Într-un climat global marcat de incertitudine, tensiuni comerciale, conflicte militare și tranziții politice bruște, traderii și investitorii instituționali se întorc mereu la aceleași instrumente pentru protecție: valutele-refugiu. Iar două dintre cele mai vechi și constante „refugii” monetare ale pieței rămân francul elvețian (CHF) și yenul japonez (JPY).

Deși în 2025 lumea financiară este dominată de tehnologii noi, active digitale și forme alternative de acoperire a riscului, aceste două monede continuă să atragă capital în momentele de stres sistemic. Ele nu sunt doar relicve ale trecutului – sunt expresii ale unei nevoi fundamentale: siguranța.

Ce înseamnă o valută-refugiu?

O valută-refugiu este o monedă care tinde să se aprecieze în perioade de incertitudine globală, când investitorii renunță la active riscante (acțiuni, valute emergente, criptomonede) și caută stabilitate. Această apreciere nu vine dintr-un randament superior, ci din încredere sistemică – în stabilitatea economică, politică și instituțională a țării emitente.

De ce CHF și JPY rămân relevante în 2025?

1. Stabilitate macroeconomică și politică
   Elveția și Japonia sunt două dintre cele mai stabile state din punct de vedere economic și instituțional. Au bănci centrale credibile, politici fiscale prudente și poziții neutre în conflictele internaționale. Acest context le face atractive ca monede de refugiu chiar și în epoci dominate de digitalizare.
2. Istoric de protecție în crize
   Trecutul contează. CHF și JPY au funcționat constant ca plasamente defensive în crizele globale: criza financiară din 2008, criza datoriilor din zona euro, pandemia, războiul din Ucraina, escaladările din Orientul Mijlociu. Investitorii le recunosc acest rol și acționează anticipativ în baza acestui istoric.
3. Politici monetare distincte
   Banca Națională a Elveției (SNB) și Banca Japoniei (BoJ) au abordări diferite față de Fed sau BCE. Acest lucru le face utile și în strategiile de carry trade și în scenariile de hedging împotriva unor repoziționări monetare neașteptate.
4. Lichiditate instituțională
   Deși sunt monede „mici” comparativ cu USD sau EUR, CHF și JPY sunt extrem de lichide în tranzacționarea interbancară și pe platformele FX majore. Acest lucru le face preferate de fonduri și instituții care trebuie să mute capital rapid.
5. Lipsa de corelație cu active riscante
   Atunci când indicii bursieri americani scad, criptomonedele se prăbușesc sau valutele emergente sunt lovite de panică, CHF și JPY se apreciază sau rămân relativ stabile. Această inversare a corelației le oferă valoare strategică în portofolii.

Contextul geopolitic în 2025: combustibil pentru cererea de refugii

– Conflictul prelungit din Ucraina și tensiunile din Taiwan amplifică riscurile de escaladare militară
– Volatilitatea politică din SUA și Europa, alimentată de alegeri și polarizare ideologică, creează incertitudine economică
– Repoziționarea alianțelor energetice și comerciale (ex. BRICS+, China-Africa, Orientul Mijlociu) deteriorează încrederea în anumite monede naționale
– Inflația persistentă și politicile monetare divergente între marile bănci centrale afectează capitalul global

Toate aceste elemente contribuie la reactivarea fluxurilor către monedele-refugiu.

Cum pot traderii și investitorii să valorifice CHF și JPY în 2025?

1. Tranzacții pe perechi valutare majore – USD/CHF și USD/JPY devin perechi esențiale pentru monitorizarea sentimentului global de risc.
2. Hedging împotriva crizelor regionale – în cazul unor escaladări în Asia sau Europa de Est, JPY și CHF oferă protecție valutară eficientă.
3. Poziții inverse în corelație cu piețele de capital – când indicii americani se corectează, long pe JPY poate fi o contrapartidă defensivă.
4. Exploatarea mișcărilor de politică monetară – dacă SNB sau BoJ modifică dobânzile într-un mod neașteptat, reacțiile sunt rapide și exploatabile.
5. Diversificare strategică în portofolii de valută și obligațiuni – expunerea pe CHF sau JPY poate reduce volatilitatea globală a portofoliului.

De ce rămân relevante în fața concurenței din crypto sau USD?

Criptomonedele nu oferă stabilitate sistemică în perioade de panică – sunt prea volatile. Dolarul american este adesea și el un refugiu, dar în caz de criză SUA-centrică, devine parte din problemă, nu soluție. CHF și JPY, prin neutralitate geopolitică și conservatorism fiscal, rămân ancore de stabilitate într-o lume fluidă.

Valutele-refugiu nu dispar – devin mai prețioase când restul lumii tremură

Într-un mediu instabil, unde încrederea este volatilă și riscurile sunt greu de cuantificat, valutele-refugiu nu sunt doar o opțiune. Sunt o necesitate pentru traderii care înțeleg că siguranța este uneori mai valoroasă decât randamentul. CHF și JPY își păstrează relevanța tocmai pentru că sunt construite pe predictibilitate, nu pe promisiuni.

În 2025, într-o lume cu multiple puncte de tensiune, ele rămân instrumente esențiale în arsenalul oricărui investitor lucid.