Când investești în acțiuni, nu cumperi doar un simbol bursier, ci o parte dintr-o afacere reală. Iar pentru a evalua dacă prețul plătit reflectă valoarea acelei afaceri, ai nevoie de instrumente concrete. Trei dintre cei mai folosiți indicatori financiari sunt PER (Price to Earnings Ratio), P/B (Price to Book) și ROE (Return on Equity). Acești indicatori te pot ajuta să înțelegi dacă o acțiune este supraevaluată, subevaluată sau eficientă în a genera profit pentru acționari.

1. PER – Price to Earnings Ratio

PER = Prețul acțiunii / Profitul pe acțiune (EPS)

Acest indicator arată cât sunt dispuși investitorii să plătească pentru fiecare leu de profit generat de companie. Un PER de 15 înseamnă că plătești 15 lei pentru 1 leu din câștigurile anuale ale companiei.

– PER mare sugerează așteptări mari de creștere viitoare, dar și un risc mai mare dacă acele așteptări nu se concretizează
– PER mic poate însemna o oportunitate, dar poate semnala și probleme structurale

PER trebuie analizat în context: compară PER-ul companiei cu media din sector și cu istoricul propriu. O companie tech cu PER 25 poate fi mai ieftină decât o firmă de utilități cu PER 12, dacă ratele de creștere a profitului sunt complet diferite.

2. P/B – Price to Book Value

P/B = Prețul acțiunii / Valoarea contabilă pe acțiune

Acest indicator arată cât plătești pentru activele nete ale companiei. Un P/B de 1 înseamnă că prețul acțiunii este egal cu valoarea activelor (după deducerea datoriilor), în timp ce un P/B sub 1 poate semnala că piața evaluează compania sub valoarea sa contabilă.

– P/B scăzut este adesea căutat de investitorii value mai ales în sectoare precum bancar, energie sau imobiliare
– P/B ridicat poate fi justificat în cazul companiilor cu brand puternic, IP valoros sau profituri recurente

P/B-ul este mai puțin relevant pentru firmele tech sau de servicii, unde activele tangibile sunt reduse, iar valoarea vine din capitalul intelectual sau de brand.

3. ROE – Return on Equity

ROE = Profit net / Capital propriu

ROE măsoară eficiența companiei în utilizarea banilor acționarilor pentru a genera profit. Un ROE de 15% înseamnă că fiecare 100 lei investiți de acționari a generat 15 lei profit într-un an.

– Un ROE ridicat este de dorit, dar trebuie verificat dacă este susținut de performanțe reale, nu de îndatorare excesivă
– Compara ROE-ul unei companii cu media sectorului și urmărește evoluția sa în timp

Un ROE constant și solid este semn al unei afaceri eficiente, cu avantaj competitiv și disciplină financiară.

De ce contează acești indicatori în deciziile de investiții

Acești indicatori nu oferă răspunsuri absolute, dar formează o hartă financiară esențială în procesul de selecție. Te ajută să:
– identifici acțiuni subevaluate sau supraevaluate
– evaluezi calitatea unei afaceri și perspectivele sale de creștere
– compari companii din același sector în mod obiectiv
– îți formezi un sistem propriu de selecție, bazat pe cifre, nu pe zvonuri

Investițiile inteligente nu se bazează pe intuiție, ci pe analiză. Într-o lume plină de ruletă speculativă, PER, P/B și ROE sunt busolele care te ajută să iei decizii raționale și sustenabile.