TERMENI NECESARI IN TRADING

TERMENI NECESARI IN TRADING

  • ALPHA
  • BAG HOLDER
  • TRANZACTII IN BLOC 
  • BULISH vs BEARISH 
  • CAPITULARE
  • CONT DE NUMERAR
  • CHURNING
  • OPRIREA LICITATIEI
  • ACTIUNI ORDINARE  
  • RUTARE CU ACCES DIRECT
  • FILL PRICE
  • FLOAT
  • HIDDEN SELLER
  • INSIDER TRADING
  • LEVEL 2
  • LICHIDITATEA
  • CONT in MARJA  
  • RATA MARJEI 
  • SENTIMENTUL PIEȚEI
  • MOMENTUM 
  • DEZECHILBRU DE ORDINE 
  • PAINTING THE TAPE
  • PUMP AND DUMP
  • Quadruple Witching
  • VOLUMUL RELATIV
  • RISC / RECOMPENSA 
  • SCALARE IN / OUT
  • SSR – RESTRICTIA DE SHORTARE  
  • BANDA DE ACTIUNI

ALPHA

Alpha este o măsură a performanțelor de investiții care urmărește randamentul unei poziții sau al unui portofoliu în raport cu un indice de referință reprezentativ.

De exemplu, indicele de referință pentru un portofoliu de acțiuni americane poate fi S&P 500, iar orice randament mai mare sau mai mic decât cel al S&P 500 pentru anul respectiv ar fi considerat alfa al portofoliului (poate fi pozitiv, negativ sau neutru).

Exemplu de alfa

Imaginați-vă că o societate de administrare a investițiilor menține un fond global de obligațiuni de pe piețele emergente care investește în obligațiuni guvernamentale de pe piețele emergente.

Indicele de referință pentru acest fond ar fi un anumit indice global de obligațiuni guvernamentale de pe piețele emergente. Alternativ, în cazul în care nu există un astfel de indice de referință simplu, atunci indicele de referință ar putea fi construit folosind performanța medie a unor fonduri similare.

Dacă performanța fondului de obligațiuni a fost de 8%, iar performanța indicelui de referință a fost de 5%, atunci alfa pentru perioada respectivă ar fi de 3%.

Importanța ALFA

Conceptul de alfa este un element critic în lumea financiară contemporană.

Acesta a fost cândva obiectivul oricărui manager de investiții, fondurile speculative fiind considerate titanii lumii investițiilor pentru capacitatea lor de a depăși în mod regulat performanțele indicatorilor de referință standard pentru acțiuni.

Cu toate acestea, în ultimele decenii, creșterea strategiilor de investiții automatizate și îmbunătățite de calculator au eliminat în mare parte numeroasele ineficiențe ale pieței pe care managerii de investiții le exploatau pentru a obține randamente alfa ridicate.

În prezent, mulți din lumea investițiilor se întreabă dacă alfa este un obiectiv demn de urmat, deoarece fondurile care caută alfa continuă să înregistreze performanțe inferioare celor ale pieței în ansamblu.

Întrucât managerii de investiții nu reușesc în mod constant să genereze o alfa pozitivă în noua situație a piețelor, un număr tot mai mare de investitori se orientează spre simplele fonduri de urmărire a indicatorilor de referință care nu încearcă să depășească performanța pieței pentru a genera alfa pozitivă, ci mai degrabă imită pur și simplu mișcările pieței în ansamblu.

Această schimbare culturală a condus la o scădere semnificativă a cererii de servicii ale managerilor de investiții și a dus la o diversificare a strategiilor de căutare a performanței, cum ar fi utilizarea mai răspândită a capitalului de risc și a capitalului privat în portofoliile contemporane de investitii.

Prin urmare, în cultura financiară contemporană nu mai are aceleași conotații pozitive ca odinioară. Unii comentatori sugerează că ascensiunea investițiilor pasive va duce la o reapariție corespunzătoare a ineficiențelor pieței care generează alfa pozitiv, dar acest rezultat rămâne de văzut.

Alfa și tranzacționarea

În general, traderiide zi nu se măsoară în raport cu un indice de referință, deoarece obiectivele lor pe bază relativă sunt mult mai agresive din cauza randamentelor absolute mai mici pe care urmăresc să le obțină.

Managerii de investiții se ocupă de sume extrem de mari, care sunt cu câteva ordine de mărime mai mari decât fondurile pe care le va gestiona un day trader tipic.

Acest lucru înseamnă că strategiile pe care le folosesc managerii de investiții sunt limitate în comparație cu cele pe care le poate folosi un day trader. Prin urmare, managerii de investiții tranzacționează, în general, cu piața în ansamblu, în timp ce day traderii pot tranzacționa agil și complet independenti de direcția generală a piețelor.

Day traderii tind să producă cantități mari de alfa în orice tranzacție de succes pe care o fac.

De exemplu, la o creștere de 3% pe parcursul unei săptămâni a unei acțiuni, un trader de zi de succes ar putea obține un profit de multe ori mai mare de 3%, deoarece tranzacționează pe baza volatilității din jurul acestei creșteri de 3% pe parcursul săptămânii, în special dacă day traderul folosește efectul de levier pentru a spori orice câștig obținut.

Totuși, acest lucru este diferit de sensul tradițional al cuvântului alfa, care se referă direct la o anumită performanță relativă în comparație cu un indice de referință reprezentativ.

Gânduri finale

Conceptul de alfa nu este deosebit de util pentru crearea unor strategii de tranzacționare eficiente, spre deosebire de conceptul său soră, beta. Mai degrabă, alfa este util pentru a înțelege acțiunile și motivațiile actorilor de pe piață, precum și starea generală a piețelor contemporane care prezintă creșterea rapidă a investițiilor pasive.

Day traderii ar trebui să fie la curent cu aceste discuții privind investițiile pasive și performanța managementului investițiilor, precum și cu creșterea și scăderea corespunzătoare a ineficienței pieței, deoarece acestea vor colora în linii mari lumea investițiilor cel puțin pentru următorul deceniu.

Înțelegerea modului în care se schimbă comportamentul pieței este esențială pentru a menține strategii de tranzacționare proaspete și eficiente, precum și pentru a vă menține “la curent”, ceea ce reprezintă un element atât de important pentru a menține o atitudine pozitivă față de tranzacționare.

BAG HOLDER

În ceea ce privește tranzacționarea, un “bag holder” ori cei care duc geanta ( datoria ) este o persoană care păstrează o poziție atunci când aceasta îi este potrivnică pentru o perioadă lungă de timp, autoprovocandu-si pierderi mari.

Acest lucru se întâmplă de obicei atunci când un trader intră pe o poziție și aceasta se întoarce rapid împotriva sa, iar acesta ingheata in fata acestei situatii îngheață ca o “căprioară în lumina farurilor”. Atunci când se întâmplă acest lucru, traderii începători vor rămâne probabil pe poziția lor în speranța că aceasta își va reveni, însă, ceea ce se întâmplă de obicei este că acțiunile continuă să meargă împotriva poziției lor și pierd și mai mulți bani.

Există o mulțime de motive pentru care traderii se vor agăța de o poziție perdantă, dar principalul este frica de a pierde. Nimeni nu vrea să fie un ratat. Nici eu, nici tu. Este în sângele nostru să vrem să avem succes. Așa că, atunci când tranzacțiile merg împotriva noastră, mergem împotriva judecății noastre și transformăm o tranzacție pierzătoare în ceva mult, mult mai rău.

Acesta este aspectul psihologic al tranzacționării cu care noii trader tind să se descurce greu. Ei speră că pozitia in care sunt deja pe pierdere se va întoarce catre profit, iar în momentul în care fac acest lucru, pun emoțiile înaintea logicii și rațiunii.

Învățați să vă reduceți pierderile, dar mai ales să aveți un plan înainte de a intra în fiecare tranzacție. Să știi unde vrei să ieși dacă se întâmplă să greșești. Noi, în calitate de traderi, nu putem avea dreptate de fiecare dată. Deci, știind unde vă veți reduce pierderile este esențial pentru a nu fi prins în acțiuni mai mult timp decât ați dori să fiți. Cu un eveniment precum publicarea situatiilor ori a rezultatelor financiare care se apropie, îl puteți compara cu jocurile de noroc. In aceasta situatie nimeni nu poate prevede ce se va întâmpla cu prețul acțiunilor.

Așa că nu deveniti un “bag holder”. Plasați stopuri și urmați o strategie de trading foarte bine gandita respective un risk management studiat.

TRANZACTII IN BLOC  

O tranzacție în bloc sau un ordin în bloc este un ordin mare plasat de obicei de un fond de investitii sau de un investitor instituțional mare.

Mecanismul unei tranzacții în bloc

Deși ocazional au loc tranzacții în bloc directe între cumpărători și vânzători, cele mai multe tranzacții în bloc au loc cu ajutorul unui intermediar specializat, cunoscut sub numele de block house.

Un block house are în personal traderi care au relații profesionale cu o varietate de alți traderi și firme, ceea ce le permite să disperseze eficient ordinul de bloc între mai multe contrapartide de punct final fără a afecta dramatic prețul bursei, cel puțin nu în măsura în care s-ar întâmpla dacă tranzacția de bloc ar avea loc pe piața liberă.

Exemplu de tranzacție în bloc

Un fond de investitii dorește să vândă 100 000 de acțiuni ale societății A la 50 de dolari pe acțiune. Fondul de investitii contactează block house, care este de acord cu volumul și prețul tranzacției în bloc. Block house contactează o serie de alte firme, alegând în cele din urmă alte 5 fonduri speculative, fiecare dintre acestea fiind dispus să cumpere 20 000 de acțiuni ale societății A la 50 de dolari pe acțiune.

În practică, poate exista o diferență între prețul solicitat și prețul convenit, și chiar prețuri diferite pentru diferite contrapărți, în funcție de volumul de acțiuni sau de dorința acestora de a tranzacționa.

De asemenea, casele de blocuri percep un comision pentru serviciile lor, care trebuie luat în considerare în costul de tranzacție al oricărei tranzacții in bloc.

Tranzacțiile în bloc și tranzacțiile de zi

În ciuda eforturilor depuse de block house pentru a reduce impactul pe piață al tranzacțiilor în bloc, majoritatea tranzacțiilor în bloc au totuși un efect semnificativ asupra acțiunii prețurilor valorilor mobiliare tranzacționate.

Chiar dacă o tranzacție nu are loc pe piață, o tranzacție în bloc reprezintă totuși un volum mare de titluri de valoare care își schimbă proprietarii, ceea ce afectează în mod direct portofoliile firmelor și traderilor care sunt potențiali participanți pe piață pentru acel titlu de valoare.

În plus, efectul tranzacțiilor în bloc asupra sentimentelor de pe piață poate fi substanțial, deoarece tranzacțiile în bloc pot fi percepute ca mișcări drastice ale pieței bazate pe informații care nu au ajuns încă la restul pieței.

Prin urmare, tranzacțiile în bloc reprezintă adesea o oportunitate de tranzacționare pentru day trader, chiar dacă tranzacția în bloc are loc în afara pieței.

Day traderii pot urmări tranzacțiile în bloc pentru a anticipa dacă acestea vor avea un efect asupra prețului unui titlu de valoare sau asupra sentimentului general al pieței față de acel titlu de valoare, iar apoi pot tranzacționa în consecință.

Concluzie

Deși majoritatea day traderilor nu vor fi niciodată nevoiți să efectueze ei înșiși o tranzacție în bloc, este important să înțelegem tranzacțiile în bloc, deoarece acestea reprezintă o oportunitate de a tranzacționa pe baza acțiunii prețului rezultat pe piață și de a aduna informații valoroase despre modul în care participanții de pe piață privesc acel titlu.

Tranzacțiile în bloc au loc cu un motiv, iar capacitatea de a identifica motorul sau motoarele unei tranzacții în bloc poate oferi unui day trader un avantaj valoros în tranzacțiile ulterioare.

BULISH vs BEARISH  

Oricine a urmărit piețele a întâlnit probabil expresia “bullish” sau “bearish”. Dar ce înseamnă asta? Este una mai bună decât cealaltă și cum se determină diferența?

Punctele de vedere bullish vs bearish sunt dramatic de diferite, așa că asigurați-vă că citiți mai departe pentru a înțelege mai bine aceste concepte importante.

Explicarea bullish vs bearish

O piață bull este definită în mod obișnuit ca o perioadă de timp în care prețurile sunt în creștere constantă, în timp ce o piață bear este definită ca o perioadă în care piața scade cu 20% sau mai mult față de maximele recente.

A fi optimist înseamnă că va incredeti in faptul că prețurile vor crește de unde sunt în prezent, în timp ce a fi pesimist este opusul; credeți că prețurile vor scădea de unde sunt în prezent.

Traderii optimiști vor căuta să ia poziții lungi, fie cumpărând acțiuni, opțiuni de cumpărare sau orice alt instrument financiar care se va aprecia pe măsură ce prețurile cresc.

Traderii bearish caută să ia poziții short, unde vor profita dacă piața sau acțiunile vor scădea față de prețul actual.

Unii traderi sunt strict optimiști, unde vor cumpăra doar acțiuni care cred că vor crește. Aceasta tinde să fie cea mai populară abordare a piețelor, deoarece acestea tind să urce în mod natural pe termen lung datorită inflației și a altor condiții macroeconomice.

Cu toate acestea, a fi bearish poate fi la fel de profitabil. Piețele tind să urce în mod constant pe o perioadă de timp, în timp ce scăderile de pe piață tind să fie bruște și bruște, permițând traderilor bearish să capitalizeze într-o perioadă scurtă de timp.

A fi bullish

A fi bullish poate varia de la viziuni pe termen lung asupra condițiilor generale ale pieței, precum și de la viziuni pe termen scurt, în care traderii consideră că o acțiune este bullish datorită unor știri recente specifice companiei, cum ar fi câștiguri, noi tranzacții etc.

În cazul în care traderii pe termen scurt sunt bullish, aceștia cred că acțiunea va crește în următoarele minute, zile sau chiar săptămâni. Acest lucru se bazează pe analiza volumului din timpul zilei și a acțiunii prețurilor sau a graficelor de acțiuni. În astfel de cazuri, perspectiva bullish nu are nimic de-a face cu compania de bază.

Dacă un investitor percepe că o acțiune este supravândută, el sau ea poate cumpăra acțiuni în speranța unei inversări rapide.

Alți investitori pe termen scurt sunt bullish pentru că speră că un eveniment pe termen scurt se va produce în mod favorabil. De exemplu, un trader poate cumpăra acțiuni cu o zi înainte de publicarea rezultatelor financiare trimestriale, anticipând că societatea își va depăși așteptările.

Tranzacționare optimistă pe termen lung

Atunci când investitorii sunt bullish pe termen lung, aceasta implică faptul că au o viziune favorabilă asupra viitorului companiei. Aceștia consideră că acțiunea este subevaluată la prețul actual al acțiunilor.

Acest lucru este valabil și pentru piața în general. Dacă sunteți optimist pe piață, credeți că condițiile economice sunt favorabile pentru o apreciere a prețurilor.

Cum e sa fii Bearish

Traderii care au o opinie pesimistă cu privire la un activ cred că prețurile acestuia vor scădea. Investitorii care au această convingere pot opta să acționeze sau nu în acest sens. Dacă aleg să acționeze, ei pot vinde acțiunile pe care le dețin în prezent sau pot shorta o actiune (vinde o acțiune în lipsă). Acest lucru înseamnă că împrumută acțiuni de la brokerul lor, le vând pe piața liberă cu scopul de a le răscumpăra mai ieftin după ce prețurile scad.

O piață bearish poate deveni o profeție care se autoîmplinește, în sensul că un număr mai mare de investitori pesimiști pot începe o tendință de scădere prin vânzarea viguroasă a activului cu așteptări că prețurile vor scădea, dar, de fapt, provoacă ei înșiși scăderea prețurilor.

Cu toate acestea, se produce o inversare a acestei tendințe atunci când speculatorii vin și cumpără pe o valoare scăzută, iar prețurile cresc din nou treptat, pe măsură ce traderii sunt afectati din nou, ceea ce duce la o piață optimistă.

Cum să tranzacționați sentimentul de creștere și de scădere

Cel mai simplu mod de a conecta acești termeni la tranzacționare este:

– Investirea în prețuri în creștere atunci când traderii sunt bullish despre un activ sau în timpul piețelor bull.

– Investirea în prețuri în scădere atunci când traderii sunt pesimiști în legătură cu un activ sau în timpul piețelor bear.

Explicația pieței bull

În general, o piață bull descrie intervale de timp în care prețurile cresc. Pentru a fi mai precis, o piață bull market este o durată prelungită (luni sau ani) în care prețurile escaladează.

Expresia este folosită de obicei în legătură cu piața bursieră; cu toate acestea, și alte clase de active pot avea piețe bull, de exemplu, mărfurile, valutele străine și bunurile imobiliare.

În mod obișnuit, cei trei indici bursieri majori urcă în același moment. Aceștia includ NASDAQ, S&P 500 și Dow Jones Industrial Average.

Caracteristici

– Piețele de tip bull market apar de obicei atunci când economia este puternică sau când aceasta este în spirală.

– Ele tind să aibă loc proporțional cu un produs intern brut (PIB) solid, precum și cu o scădere a șomajului și corespund în mod regulat unei creșteri a profiturilor corporative.

– Este probabil ca încrederea investitorilor să crească vertiginos pe toată perioada unei piețe bull market.

– Tonusul general al pieței și cererea de acțiuni vor fi pozitive.

– Se poate observa o creștere generală a cantității de activitate a ofertelor publice inițiale de-a lungul piețelor bull.

Știați că? Indicele S&P a scăzut în 2008 și a atins un minim în martie 2009.

Sfat: Nu există o măsurătoare specială și standard utilizată pentru a recunoaște o piață bull. Cu toate acestea, cea mai convențională descriere a unei piețe bull market este o condiție care implică o creștere de 20% a prețurilor acțiunilor, în mod normal după o scădere de 20% și înainte de o a doua scădere de 20%.

Explicația pieței bear

O perioadă care se identifica cu scăderea prețurilor acțiunilor descrie o piață bear. În ciuda faptului că inferențele financiare ale piețelor bear pot fi diferite, în general, piețele bear sunt indicate de o scădere de 20% sau mai mult a prețurilor acțiunilor pe o durată de cel puțin două luni.

În mod obișnuit, piețele bear sunt legate de scăderile pieței generale sau ale unui indice, cum ar fi S&P 500.

În timpul piețelor bear, economia, de cele mai multe ori, încetinește, iar rata șomajului crește pe măsură ce companiile renunță la angajați.

Caracteristici

– Piețele bear se declanșează, de obicei, atunci când încrederea investitorilor începe să scadă după o perioadă de prețuri mai propice la bursă.

– Cererea de titluri de valoare este destul de scăzută în comparație cu oferta; astfel, prețurile acțiunilor scad.

– Sentimentul investitorilor și ciclurile economice joacă un rol semnificativ în formarea și impulsionarea piețelor bear.

– Economiile slabe sunt asociate cu piețele bear, deoarece majoritatea întreprinderilor nu au capacitatea de a documenta profituri masive, deoarece clienții nu cheltuiesc suficient.

– Perspectiva pierderilor este mare, deoarece prețurile își pierd constant valoarea fără a se întrevedea finalul.

Știați că? Analiștii petrec multe ore încercând să stabilească matematic ce va declanșa următoarea piață bear, în plus față de amploarea pe care va dura.

Sfat: Atunci când activitatea de tranzacționare se intensifică, iar încrederea investitorilor începe să crească, o piață bear se poate transforma în cele din urmă într-o piață bull.

Concluzii

Bullish vs Bearish sunt termeni utilizați pentru a caracteriza tendințele de pe piețele bursiere, de mărfuri și valutare. Principala diferență între aceste două piețe este dacă încrederea este scăzută și prețurile scad sau dacă este ridicată și prețurile cresc.

Acționarea pe baza unei opinii bullish sau bearish ar trebui să fie ghidată de o strategie de tranzacționare bine definită și testată.

CAPITULARE

Capitularea este un termen de piață colocvial care descrie un model de vânzări puternice, în care forțe psihologice și de piață puternice au determinat participanții la piață să își lichideze pozițiile la orice preț.

Capitularea este de obicei determinată de o combinație de vânzări in panică induse de frică și de vânzările forțate de apeluri în marjă.

Identificarea Capitularii

Deși nu există o măsură strictă a ceea ce constituie o capitulare, în general este nevoie de o perioadă pronunțată de vânzare extremă, în care titlul de valoare sa scada la minime mult peste cele înregistrate în istoria sa recentă.

Capitularea forteaza participanții sa nu aiba altă opțiune decât să vândă la orice preț pentru a ieși din poziție, ori sunt literalmente forțați să vândă la orice preț pentru a ieși din pozițiile lor. Acest tip de situație se întâmplă rar pe piețe, motiv pentru care evenimentele de capitulare sunt atât de demne de remarcat.

Capitulare și tranzacționare

Deși capitularea poate fi rară, este un eveniment de piață foarte real și semnificativ. Vânzările extreme care au loc în timpul capitulării oferă o varietate de modalități de a profita de pe urma acesteia, dacă sunt identificate corect.

Cea mai importantă metodă de tranzacționare a capitulării este shortarea (vânzarea în lipsă). Aceasta poate fi cea mai ușoară și mai sigură modalitate, deoarece semnele de capitulare sunt în general destul de clare atunci când se întâmplă, permițând day traderilor să intre rapid pe poziții dintr-un punct relativ ridicat și să obțină profituri rapide cu mult înainte de atingerea extremelor de jos.

Cu toate acestea, capitularea tinde să se întâmple foarte repede, presiunea de vânzare extremă având loc de obicei în mai puțin de o zi sau în doar câteva ore, astfel încât day traderii  trebuie să monitorizeze deja titlul ca fiind un candidat probabil pentru capitulare și să fie pregătiți să intre în poziția scurtă în momentul în care începe vânzarea extremă.

O altă metodă de tranzacționare a capitulării este de a încerca să anunți momentul in care vanzarea este declansata. În mod evident, aceasta este o tranzacție mult mai riscantă, deoarece poate fi foarte dificil de identificat când va avut loc vanzarea finala care cuprinde capitularea și îl expune pe day trader la pierderi semnificative dacă tranzacția este introdusă prea devreme.

Capitulare și analiză tehnică

Analiza tehnică poate fi un instrument foarte util atunci când se încearcă tranzacționarea unei capitulații, deoarece este în principal un studiu al modelelor psihologice în tranzacționare, iar capitularea este în mare parte un produs al factorilor psihologici în rândul participanților pe piață.

În special, traderii tehnici tind să caute unul sau mai mulți indicatori de tip ciocan ca semn că capitularea a ajuns la fund. Indicatorii de tip ciocan se formează atunci când prețul de deschidere și de închidere pentru perioada respectivă (capul ciocanului) se situează deasupra unui preț de coadă lungă până la un minim extrem pentru perioada respectivă (mânerul ciocanului).

Indicatorii de tip ciocan semnalează că, în ciuda vânzărilor de panică care au loc în timpul perioadei de tranzacționare, prețurile încă închid rezonabil de aproape de deschiderea lor, ceea ce arată o încetinire și o stabilizare a impulsului descendent care rezistă presiunii continue a vânzărilor de panică.

Day traderii care încearcă să identifice partea de jos a unei capitulari sunt încurajați să utilizeze o varietate de indicatori tehnici bine adaptați, cu un accent deosebit pe indicatorii de tip ciocan.

Concluzii

Capitulările sunt evenimente semnificative de pe piață care pot prezenta day traderilor mai multe oportunități de a obține profituri semnificative. Cu toate acestea, imprevizibilitatea și instabilitatea lor inerentă înseamnă că acestea prezintă, de asemenea, riscuri corespunzătoare pentru traderii de zi care încearcă să le tranzacționeze.

În plus, odată ce este clar în ce etapă a procesului de capitulare se află prețul, este de obicei prea târziu pentru a profita de pe urma acestuia.

Day traderii care încearcă să tranzacționeze o capitulare pot folosi o varietate de indicatori tehnici pentru a-i ajuta să sorteze acțiunea rapidă a prețului în schimbare pentru a identifica unde se află în procesul de capitulare. Indicatorii Hammer, în special, sunt foarte utili pentru a identifica partea de jos a unei capitulații.

CONT DE NUMERAR / CASH

Atunci când deschideți un cont de brokeraj, aveți opțiunea de a deschide diferite tipuri de conturi, în funcție de ceea ce doriți să faceți. Puteți deschide un cont comun, un cont individual, un cont de numerar, un cont în marjă și multe altele, dar cel despre care vom vorbi aici este contul de numerar.

Este un cont simplu care vă permite să folosiți doar numerarul disponibil pentru a cumpăra titluri financiare precum acțiuni, opțiuni, ETF-uri, fonduri mutuale și produse cu venit fix.

Există câteva avantaje și dezavantaje pentru deschiderea unui cont de numerar în comparație cu un cont în marjă, mai ales dacă sunteți un trader activ. Conturile de numerar vă permit să utilizați doar numerarul disponibil în cont, iar fondurile trebuie să respecte regulile Regulamentului T.

Acest lucru înseamnă că atunci când cumpărați sau vindeți un titlu de valoare, acestea vor fi considerate fonduri nedecontate până la două zile după execuție, atunci când schimbul comercial se finalizează între firmele de compensare.

Reguli de decontare a conturilor de numerar

În cazul acțiunilor, data tranzacției plus două zile de tranzacționare pentru decontarea numerarului, în timp ce în cazul opțiunilor, data tranzacției plus o zi de tranzacționare pentru decontarea fondurilor este doar data tranzacției plus o zi de tranzacționare. Prin urmare, dacă cumpărați o opțiune luni și o vindeți marți, fondurile nu se vor deconta decât miercuri.

Dacă cumpărați o acțiune luni și o vindeți marți, aceste fonduri nu se vor deconta până vineri. Acesta este un dezavantaj major pentru traderii activi, deoarece trebuie să așteptați ca acele fonduri să se deconteze înainte de a le utiliza din nou.

Un avantaj major al conturilor în numerar este că puteți tranzacționa pe timp de zi cât timp aveți fonduri decontate și nu veți fi supus regulilor de tranzacționare pe timp de zi din cadrul unui cont în marjă.

De asemenea, nu există nici o cerință de capital pentru a tranzacționa pe termen scurt într-un cont de numerar, ceea ce reprezintă un bonus imens pentru traderii care nu au 25.000 de dolari în plus pe aici.

Cateva ponturi

Dacă nu aveți prea multă experiență în tranzacționare, atunci ar putea fi un pariu mai sigur să începeți să tranzacționați într-un cont de numerar până când vă puteți construi încrederea necesară pentru a tranzacționa în marjă, unde veți fi expus la pierderi și câștiguri mai mari.

Nu veți avea o putere de cumpărare la fel de mare ca în cazul tranzacționării în marjă, dar veți reduce suma pe care o puteți pierde.

O altă opțiune înainte de a utiliza propriul capital este să tranzacționați pe hârtie și să tranzacționați într-un simulator unde nu veți risca nimic din capitalul dumneavoastră.

CHURNING

Churning este un termen de reglementare care descrie tranzacționarea excesivă de către un broker pentru un cont de client, care nu este necesară pentru îndeplinirea obiectivelor de investiții ale clientului. Se presupune că brokerii acuzați de “churning” efectuează tranzacții excesive cu contul unui client pentru a produce comisioane inutile.

Churning-ul este ilegal, iar SEC va urmări în justiție cazurile suspecte de churning. Nu există o măsură obiectivă sau cuantificabilă a churning-ului, iar fiecare caz este investigat pe baza propriului standard individual.

Nu există o regulă stabilită pentru ceea ce constituie exact churning, așa că procurorii se bazează pe justificarea tranzacțiilor făcute de broker. În cazul în care brokerul nu poate explica în mod adecvat de ce comisionul cheltuit pentru a face tranzacția a fost justificat de efortul de a îndeplini obiectivele de investiții ale clientului, atunci acest lucru este adesea considerat o dovadă suficientă de churning.

Cele mai multe cazuri tind să fie grave înainte de a fi urmărite penal. Este puțin probabil ca un număr mic de tranzacții inutile să fie observat de clienți. De obicei, doar clienții care observă costurile ridicate ale comisioanelor raportate în raport cu randamentele sunt cei care denunță brokerii pentru posibila practică de churning. Ca atare, majoritatea cazurilor urmărite sunt considerate a fi cazuri clare într-un fel sau altul.

Protecție față de Churning

Cel mai bun mod în care traderii se pot proteja este să se asigure că contul lor este strict autogestionat. Mulți investitori profită de ofertele brokerilor de a tranzacționa în numele lor, ceea ce reprezintă cel mai adesea un potențial de “churning”.

Prin tranzacționarea activă doar pentru ei înșiși, traderii se asigură că nu există nici o oportunitate pentru broker de a crea tranzacții în exces în scopul de a face churning și de a acumula comisioane inutile.

O protecție alternativă este de a utiliza numai conturi administrate care sunt bazate strict pe comisionul de performanță sau pe o altă măsură, fără nicio legătură cu numărul sau volumul tranzacțiilor efectuate. Acest aranjament elimină posibilitatea de a face “churning”, deși este posibil ca acest aranjament să fie rar oferit de un broker.

Sancțiuni pentru Churning

Churning-ul este considerat a fi o infracțiune foarte gravă în lumea investițiilor. Brokerii condamnați pentru această infracțiune pot fi amendați cu sume cuprinse între 5.000 și 110.000 de dolari și riscă suspendări de la 10 zile la 10 ani, precum și interdicții permanente.

Concluzii

Churning-ul nu este o problemă cu care se vor confrunta majoritatea day traderilor, deoarece aceștia vor tranzacționa în mod activ în loc să folosească serviciile unui broker pentru a-și gestiona contul.

Cu toate acestea, poate apărea în scenarii similare, cum ar fi atunci când un trader de o zi face o tranzacție în bloc sau o tranzacție complexă care necesită asistență, contribuție sau aprobare din partea brokerului.

Brokerii își obțin profitul din comisioane și este în interesul lor ca clienții lor să facă cât mai multe tranzacții posibile. Prin urmare, traderii de o zi ar trebui să se ferească de brokerii care încurajează un volum mare de tranzacționare sau care oferă servicii de asistență pentru tranzacții care ar putea încuraja tranzacțiile inutile.

În cele din urmă, depinde de fiecare trader să se protejeze pe sine, fiind prudent în ceea ce privește sfaturile și asistența pe care le acceptă de la brokerii lor, care nu au întotdeauna ca obiectiv principal interesul superior al clienților lor.

OPRIREA LICITATIEI / CIRCUIT BREAKER HALTS

În calitate de trader de zi cu normă întreagă, este inevitabil să fiți prins din când în când în opriri ale pietei sau asa numitele halturi de tranzactionare. Asta înseamnă că este important să înțelegeți de ce se întâmplă aceste opriri, ce le provoacă și cum să le faceți față.

Orice acțiune de pe piață poate fi oprită în orice moment de la tranzactionare. Cele două motive cele mai frecvente pentru care o acțiune va fi oprită sunt știrile în așteptare sau pentru o pauză de volatilitate.  Atunci când o acțiune este oprită, nu poate fi tranzacționată de nimeni.

Riscul cu opririle este că, atunci când se redeschide acțiunea, aceasta se poate redeschide la orice preț.  Nu prea aveți ce să faceți dacă sunteți blocat într-o oprire, cu excepția așteptării până la reluarea tranzacționării.

O oprire în așteptarea știrilor poate dura ore sau chiar mai mult, în timp ce Pauzele de volatilitate sunt de obicei de 5 minute, dar pot dura până la 15 minute.

Tipuri de opriri / halturi:

Cod: LUDP – Pauza de volatilitate majora: Acțiunile pot, de asemenea, să crească sau să scadă și să se oprească la o oprire de volatilitate sau la un halt.

Cod: T1 – Stiri in asteptare: Compania a solicitat ca tranzacționarea acțiunilor să fie oprită până la publicarea unor știri importante. Acest lucru poate fi bun sau rău.  Când acțiunile se redeschid, piața va reacționa la știri. Uneori, acțiunile care se mișcă rapid în urma unor zvonuri vor fi oprite în timp ce compania iese și răspunde la zvon.  De aceea, deținerea de acțiuni care se mișcă pe baza zvonurilor vă poate expune la riscul de oprire.

Cod: H10 – SEC a suspendat tranzacționarea acestei acțiuni (frecvent în cazul acțiunilor de tip “penny stock” și al companiilor suspectate de promovare a acțiunilor sau de fraudă).

Aceasta este o oprire de 5 minute pentru a întrerupe tranzacționarea acțiunilor cu un preț mai mare de 3 dolari și care se mișcă mai mult de 10% într-o perioadă de 5 minute.

Acțiunile sub 3,00 USD au reguli diferite de întrerupere a tranzactionarii, iar acțiunile și indicii S&P 500 au, de asemenea, reguli diferite.

Atunci când o acțiune este oprită, nu o puteți tranzacționa, trebuie să așteptați.

Oprirea circuitului de tranzactionare: Pauza de volatilitate Code: LUDP este oprire pe o pauză de volatilitate este unul dintre cele mai frecvente tipuri de opriri ale întreruperii circuitului de tranzactionare de pe piață. Dacă o acțiune urcă sau coboară prea repede într-o perioadă de 5 minute, aceasta poate provoca o oprire automată a întrerupătorului de circuit care va întrerupe tranzacționarea timp de 5 minute.

Acest lucru ajută la atenuarea volatilității de pe piață și la prevenirea prăbușirilor bruște.  Aceasta îi obligă pe traderi să ia o pauză de 5 minute, să cerceteze acțiunile, știrile etc.  De multe ori, dacă o acțiune este în creștere și este oprită, aceasta va redeschide mai sus.

Invers, o acțiune care se vinde se va deschide adesea mai jos.

Am văzut exemple în care o acțiune crește cu 10% în 2 minute și este oprită timp de 5 minute, se redeschide și imediat crește cu încă 10% și este oprită a doua oară timp de 5 minute, se redeschide și crește cu încă 10% și este oprită a treia oară timp de 5 minute, se redeschide, se vinde cu 10% și este oprită pentru a treia oară timp de 5 minute, se redeschide, se vinde cu 10% și este oprită din nou în jos.

Acest tip de volatilitate extremă este, de obicei, rezultatul unor știri de ultimă oră, cum ar fi anunțurile FDA, pierderi de venituri, oferte de preluare, mize ale investitorilor activiști (Bill Ackman, Carl Icahn, rapoarte de cercetare (Citron Research, Muddy Waters Research) etc.

În esență, tipul de volatilitate care provoacă întreruperi de circuit este ceea ce caută toți traderii de o zi, deoarece prezintă un potențial uriaș.

Actiunile de nivel 1: Toate titlurile din indicii S&P 500 sau Russell 1000. În plus, Tier 1 include toate produsele tranzacționate la bursă care au o medie de cel puțin 2 milioane de dolari pe zi în tranzacțiile zilnice. Benzile sunt de 5-10% pentru acțiunile de peste 3,00 $.

Acțiuni de nivel 2: Toate celelalte valori mobiliare de pe piața națională, inclusiv drepturile și warantele, precum și produsele ETP mai mici. Benzile sunt de 10-20% pentru acțiunile de peste 3,00 $.

Stiri in asteptare Code: T1 Deținerea unei acțiuni care este oprită în așteptare de știri poate fi puțin înfricoșătoare.  Înseamnă că societatea alege să lanseze știri importante în mijlocul zilei de tranzacționare, în loc sa o faca după orele de tranzacționare.

În anii mei de tranzacționare am constatat că cel mai frecvent motiv pentru care un stoc va fi oprit la mijlocul zilei este “Stiri in asteptare” este că actiunea făcea o mișcare uriașă pe baza zvonurilor.  In anumite situatii zvonurile de faliment duc acțiunile în jos, sau zvonurile despre o achiziție duc acțiunile în sus.

În ambele cazuri, compania simte că trebuie să răspundă la zvonuri. Dacă neagă zvonurile, trendul actiunilor se vor inversa rapid. În calitate de day trader trebuie să înțelegeți că acțiunile care cresc pe baza zvonurilor sau fără niciun motiv aparent sunt întotdeauna expuse riscului de a fi oprite în așteptarea unor știri.  Nu ar trebui să fie o surpriză dacă și când se întâmplă acest lucru.

SEC Supsendarea de la tranzactionare  Code: H10 Acesta este unul dintre cele mai periculoase coduri. Dacă o acțiune este oprită de către SEC, de obicei se datorează faptului că este o acțiune de tip “penny stock”, o acțiune OTC și este folosită de infractori pentru a încărca în avans sau a manipula prețul acțiunii.

Aceste acțiuni pot fi oprite timp de zile sau săptămâni și, de multe ori, își reiau tranzacționarea la o fracțiune din prețul de dinaintea opririi. Uneori, acestea scad chiar și cu 80%. Acesta este un motiv bun pentru a fi extrem de prudent atunci când tranzacționați acțiuni de tip penny stock.

Informații suplimentare solicitate Cod: T12 Aceasta este de obicei o altă oprire periculoasa, care se întâmplă de obicei atunci când o acțiune a crescut foarte mult, dar nu există niciun motiv care să susțină această creștere.

Acest lucru se întâmplă, de obicei, în cazul manipularii și al scalparilor sau în cazul unor presiuni uriașe de vânzare și, în cele mai multe cazuri, atunci când această oprire este ridicată, pretul acțiunile se prăbușesc, deoarece nu există nimic care să susțină această mișcare drastică.

Lunea neagră (runda a doua) cu 1200 de opriri ale intreruperii circuitului de tranzactionare:

Pe 24 august 2015, în ziua de Black Monday runda 2, au existat peste 1200 de opriri ale tranzactionarii in sedinta de zi. A fost cea mai mare volatilitate extremă pe întreaga piață pe care am văzut-o vreodată ca trader.

Piața s-a prăbușit cu peste 1000 de puncte, provocând întreruperi a circuitului de tranzactionare, apoi a avut parte de o revenire atât de masivă de la minime, încât a provocat întreruperi de tranzactionare suplimentare in momentul in care pretula  urcat.

Scopul acestor întreruperi ale circuitului de tranzactionare și al pauzelor de volatilitate de 5 minute a fost de a preveni o prăbușire completă a pieței. Deși piața a scăzut cu 1 000 de puncte, ar fi putut fi mult mai rău.

ACTIUNI ORDINARE   

O acțiune ordinară este o unitate de valoare mobiliară care reprezintă o cotă de proprietate într-o societate. Proprietarii de acțiuni ordinare își exercită controlul asupra societății prin alegerea consiliului de administrație al acesteia pe o bază proporțională.

Deținătorii de acțiuni ordinare sunt ultimii care primesc partea lor din activele corporative rămase în cazul unei lichidări, după ce au fost plătiți deținătorii de obligațiuni și creditorii.

Scopul acțiunilor ordinare

Acțiunile ordinare reprezintă cea mai mare parte a pieței de capitaluri proprii și reprezintă ceea ce își imaginează majoritatea investitorilor atunci când se gândesc la termenii “acțiuni” sau “acțiuni”. Acțiunile ordinare oferă un grad de proprietate și control asupra unei societăți pe care investitorii au ajuns să îl aprecieze.

Acțiunile ordinare oferă unele dintre cele mai bune randamente din lumea investițiilor. În timp ce acțiunile ordinare ale oricărei companii pot avea performanțe bune sau slabe la un moment dat, atunci când sunt luate în ansamblu pe parcursul mai multor decenii, acțiunile ordinare oferă performanțe puternice pe care puține alte active sau tipuri de valori mobiliare le pot egala.

Dezavantajul performanței acțiunilor ordinare în comparație cu rivalul lor tradițional, obligațiunile, este că deținătorii de obligațiuni sunt plasați înaintea deținătorilor de acțiuni ordinare în cazul lichidării unei companii.

Tranzacționarea acțiunilor ordinare

Marea majoritate a acțiunilor cu care un day trader va avea de-a face pe piața de acțiuni vor fi acțiuni ordinare. Prin urmare, marea majoritate a strategiilor de tranzacționare zilnică a acțiunilor sunt orientate spre tranzacționarea acțiunilor ordinare, cu speranța că caracteristicile standard ale acțiunilor ordinare vor avea un impact normalizat asupra performanței tuturor acestor acțiuni.

În schimb, acțiunile care conferă alte forme de proprietate și drepturi de vot pot afișa performanțe alternative ca urmare a evenimentelor interne ale structurii corporative, multe dintre acestea putând fi dincolo de zona de confort a unui day trader tradițional.

În timp ce tipurile de acțiuni alternative în afara acțiunilor ordinare reprezintă oportunități alternative suplimentare de tranzacționare, aceste oportunități pot fi diferite de cele cu care sunt obișnuiți day trader, iar aceștia ar trebui să se familiarizeze cu aceste structuri alternative de acțiuni înainte de a încerca să aplice strategiile existente de day trading.

În general, day traderii nu sunt preocupați de drepturile de proprietate care însoțesc acțiunile comune. Spre deosebire de investitorii de valoare pe termen lung, day traderii nu caută să influențeze sau să modifice structura sau managementul unei companii pentru a profita de creșterea acesteia pe termen lung, ci mai degrabă pentru a profita de evenimente pe termen scurt, cum ar fi anunțurile privind câștigurile sau acțiunea generală a prețurilor.

Alternative la acțiunile ordinare

Un număr tot mai mare de companii renunță la emiterea de acțiuni ordinare tradiționale în favoarea alternativei de acțiuni care oferă un grad mult mai redus de proprietate și supraveghere.

Acest nou obicei este deosebit de răspândit în sectorul tehnologic, unde proprietarii de companii susțin că, din cauza complexității aspectelor tehnice implicate, trebuie să păstreze un grad ridicat de control asupra direcției companiei lor.

Până în prezent, piețele au fost receptive la această nouă tendință de diminuare a controlului investitorilor, dar este încă prea devreme pentru a spune dacă gradul redus de supraveghere publică va sfârși prin a fi un avantaj sau un dezavantaj.

Cu toate acestea, aceste acțiuni trebuie tratate cu un grad sporit de precauție, deoarece majoritatea participanților de pe piață le tratează ca și cum ar fi acțiuni ordinare tradiționale, deși nu este așa.

Dacă această nouă tendință se dovedește a fi lipsită de viziune, atunci aceste companii ar putea suferi o restructurare perturbatoare a capitalurilor proprii care ar putea avea un impact drastic asupra valorii acestor tipuri de acțiuni.

Concluzii

Acțiunile ordinare reprezintă forma tradițională de emisiune de acțiuni care s-a dovedit a fi un mijloc foarte eficient și fiabil de strângere de capital și de guvernare a societăților cotate la bursă.

Marea majoritate a pieței de acțiuni este dominată de acest tip de acțiuni, iar majoritatea strategiilor de tranzacționare se bazează pe ipoteza că se tranzacționează acțiuni ordinare.

Cu toate acestea, există o tendință din ce în ce mai accentuată de emitere de alternative la acțiunile ordinare pe piața de capitaluri proprii, ceea ce reprezintă atât o nevoie de prudență din partea day traderilor care doresc să tranzacționeze aceste acțiuni, cât și o gamă complet nouă de potențiale oportunități de tranzacționare.

Este important pentru day trader să înțeleagă rolurile tradiționale de proprietate și control pe care le conferă acțiunile comune și modul în care acestea au modelat piețele contemporane. În acest fel, day traderii vor înțelege modul în care aceste noi alternative la acțiunile ordinare pot avea un impact asupra performanței prețului lor pe piață.

RUTARE CU ACCES DIRECT

Rutarea cu acces direct oferă traderilor acces direct la piața unde au loc tranzacțiile efective.

Rutarea prin acces direct se deosebește de utilizarea unui broker online, în cazul în care brokerul acționează ca intermediar și plasează ordinul în numele traderului individual, de obicei împreună cu un număr de ordine diferite.

Nu numai că rutarea prin acces direct permite traderului individual să plaseze ordinele direct pe piață, dar oferă, de asemenea, traderilor acces la piață de nivel II, care arată toate ordinele de cumpărare și de vânzare actuale de pe piață.

Rutarea prin acces direct și tranzacționarea de zi

Day traderii, în special, pot beneficia de pe urma utilizării unui sistem de rutare cu acces direct pentru a-și plasa tranzacțiile.

Nu numai că accesul de Level II oferă day traderilor tipul de informații în timp real care se dovedesc neprețuite atunci când încearcă să execute tranzacții cu o fereastră deschisă scurtă, dar mecanismul de execuție propriu-zis al rutei de acces direct este semnificativ mai rapid decât execuția oferită de brokerii online, executându-se adesea cu câteva secunde sau minute mai repede, în funcție de mărimea ordinului și de volumul de tranzacționare a titlului de bază.

Dezavantajul rutării prin acces direct este că traderul va sfârși probabil prin a plăti comisioane mai mari pentru tranzacțiile sale, în comparație cu un broker online. Prin urmare, rutarea prin acces direct pentru traderiiindividuali merită doar atunci când strategia lor de tranzacționare necesită cel mai rapid acces la piață.

Accesul la Level II la ordinele directe de cumpărare și vânzare pe piață poate fi achiziționat de la majoritatea brokerilor online, astfel încât traderiipot accesa în continuare aceste informații fără a utiliza un sistem de rutare cu acces direct.

În general, day traderii care constată că au nevoie de rutare cu acces direct și pot justifica costul crescut sunt cei care tranzacționează cu succes de ceva timp și ale căror ordine sunt suficient de mari pentru ca brokerii lor online să nu reușească să le execute suficient de repede.

Mulți brokeri online vor face o piață pentru ordinele mici pe plan intern, ceea ce permite o execuție rapidă, dar vor face acest lucru mai rar cu ordinele mai mari și pentru traderii care au mai mult succes.

Rutarea prin acces direct și tranzacționarea de înaltă frecvență

S-a scris mult despre influența traderilor de înaltă frecvență și a formatorilor de piață asupra piețelor contemporane.

Aceștia sunt algoritmi de tranzacționare foarte sofisticați, automatizați sau în mare parte automatizați, care folosesc inteligența artificială și învățarea automată pentru a profita de fluctuațiile extrem de scurte ale prețului unui titlu de valoare, luând de obicei o poziție neutră pe piață și profitând de mici modificări ale diferenței dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare pentru un titlu de valoare.

Pe măsură ce day traderii folosesc un sistem de rutare cu acces direct, aceștia vor concura cu traderii de înaltă frecvență care plasează ordine directe pe piață la 100 sau 1.000 de secunde, ceea ce este mult prea rapid pentru ca un trader uman să poată urmări și reacționa.

Acest lucru înseamnă că ordinele pentru un titlu de valoare se pot schimba extrem de rapid atunci când un algoritm este foarte activ pe un titlu de valoare, iar traderul uman va vedea doar schimbările dramatice la fiecare secundă sau cam așa ceva, fără să vadă ordinele de înaltă frecvență care modelează piața.

Traderii de zi care utilizează rutarea cu acces direct ar trebui să fie conștienți de existența traderilor de înaltă frecvență și să fie capabili să recunoască momentul în care unul sau mai mulți dintre aceștia sunt foarte activi pe titlul pe care îl tranzacționează.

Acești algoritmi sunt extrem de imprevizibili, iar mulți dintre ei sunt concepuți pentru a rula ordinele de oprire și pentru a conduce prețurile în sus sau în jos într-o perioadă scurtă de timp înainte de a capitaliza pe termen scurt modificarea prețului.

Există o varietate de strategii pentru a face față traderilor de înaltă frecvență atunci când se utilizează rutarea cu acces direct, iar traderii de o zi sunt încurajați să se pregătească intens atunci când tranzacționează pe un sistem de rutare cu acces direct.

Concluzii

În timp ce rutarea prin acces direct are puține consecințe pentru traderii de zi mai noi, veteranii experimentați și de succes pot descoperi că trebuie să înceapă să folosească un sistem de rutare prin acces direct pentru tranzacțiile lor pentru a rămâne competitivi și pentru a compensa dimensiunile mai mari ale ordinelor lor.

Dezavantajul trecerii la un sistem de rutare prin acces direct este că traderul va sfârși probabil prin a plăti comisioane mai mari pentru tranzacțiile sale, în comparație cu un broker online tradițional.

Un alt avantaj al rutării prin acces direct este accesul de Level II la ordinele directe de cumpărare și vânzare de pe piață, dar majoritatea brokerilor online vor furniza aceste informații contra unei taxe separate.

FILL PRICE / PRETUL LA CARE SE REALIZEAZA UN ORDIN  ( PRET DE UMPLERE)

Prețul de “umplere” este un termen care se referă la actul de executare a unui ordin pentru un anumit instrument financiar. Ca termen de tranzacționare, este utilizat pentru a descrie acțiunea de tranzacționare a instrumentelor financiare precum acțiuni, obligațiuni și altele. Este important să înțelegem că atunci când un ordin este completat, traderii pricepuți se referă la acest proces ca fiind completat.Există mai mulți parametri care trebuie să fie respectați pentru a se asigura că un ordin este completat.

Acești parametri pot varia și acest lucru este ca urmare a tipului de ordin. De exemplu, traderii care inițiază ordine de piață fac acest lucru prin completarea ordinului la cel mai bun preț disponibil cât mai repede posibil, în timp ce traderii care plasează un ordin “good till cancelled” optează să nu completeze ordinul până când nu este îndeplinită o anumită condiție, care este prețul stabilit de trader.

Cum funcționează

Iată un exemplu pentru a înțelege mai bine cum funcționează o umplere. Să presupunem că avem compania A, al cărei preț actual al acțiunilor pe piață este de 25 de dolari. Ca urmare a unei scăderi preconizate a prețului acțiunilor, un trader poate decide să plaseze un ordin de piață de 50 de acțiuni. La prețul actual al pieței, ordinul va avea o valoare de 1250 de dolari și va fi executat imediat după trimiterea ordinului.

În acest caz, prețul de executare este suma la care se finalizează tranzacția, care va fi cea mai bună ofertă disponibilă în acel moment, iar în acest exemplu este de 25 de dolari.

Pentru ca un ordin să fie executat, un broker poate utiliza una dintre următoarele modalități.

Ordin către market maker

Acest lucru este realizat de un broker prin care el sau ea ajunge să direcționeze o tranzacție către market maker care se ocupă de acțiunea dumneavoastră. Ordinul dumneavoastră de cumpărare sau de vânzare va fi completat în timp util și, în unele cazuri, brokerii pot câștiga bani suplimentari prin plata fluxului de ordine. Un astfel de caz este cel în care brokerii vă trimit ordinul către cel mai ieftin formator de piață. Acest lucru este obișnuit pentru piețele OTC, cum ar fi NASDAQ.

Ordin către al treilea market maker

Brokerii pot opta să folosească un al treilea market maker. Pentru ca acest lucru să se întâmple, brokerul poate primi un stimulent menit să îl determine să direcționeze ordinele către acesta sau brokerul nu este o firmă membră. Acest scenariu este comun pentru instrumentele financiare care se tranzacționează la NYSE.

Rețea de comunicații electronice

Acest sistem are capacitatea de a corela automat ordinele de cumpărare și vânzare fără intervenția unui broker. Pentru a utiliza acest sistem, trebuie să se plaseze ordine la limită, deoarece o ECN este concepută și dezvoltată cu algoritmi care au capacitatea de a potrivi rapid prețurile pentru diferite instrumente financiare.

Prin internalizare

Acesta este cazul în care un broker execută un ordin folosind stocul de acțiuni disponibil sau deținut de firma de brokeraj. Ca urmare, brokerii sunt capabili să execute rapid ordinele, câștigând în cele din urmă bani suplimentari din spread.

Concluzie

Ceea ce trebuie să știți este că brokerii sunt obligați să ofere traderilor și investitorilor cele mai bune opțiuni pentru a completa ordinele. Motivul pentru aceasta este că alegerea selectată poate afecta rezultatul final. Ca urmare, traderul sau investitorul poate sfârși prin a suferi o pierdere. Pentru a preveni acest lucru, este înțelept să selectați un broker de renume cu un istoric dovedit.

FLOAT

Fiecare acțiune are un float, care reprezintă numărul de acțiuni în circulație disponibile pentru tranzacționare, minus acțiunile restricționate sau acțiunile deținute de inițiați și angajați. Mai simplu, este numărul de acțiuni care pot fi tranzacționate pe piața liberă.

Acțiunile restricționate sunt acțiuni deținute de persoane din interior care nu pot fi tranzacționate încă din cauza unei blocări în urma unei oferte publice inițiale (IPO). Atunci când o societate își lansează oferta publică inițială, aceasta eliberează un număr fix de acțiuni pe piața liberă.

Să presupunem că o companie face un IPO de 10 milioane de acțiuni la un preț de 10 dolari pe acțiune. Aceasta ar strânge 100 de milioane de dolari în cadrul IPO. Acești bani pot fi folosiți pentru investiții de capital, infrastructură, construirea de fabrici, investiții strategice etc.

În schimbul faptului că a devenit o companie cotată la bursă, compania are acum obligația față de acționari de a furniza declarații de profit trimestriale și anuale.

Ori de câte ori traderii cumpără și vând acțiuni ale unei acțiuni, ei tranzacționează din același fond de acțiuni.

Acest flotant în circulație nu se modifică atunci când traderii cumpără sau vând acțiuni, dar există trei cazuri în care se poate schimba:

Programe de răscumpărare a acțiunilor: atunci când compania decide să răscumpere o parte din acțiunile pe care le-a lansat pe piața liberă (flotantul scade).

Ofertele secundare: atunci când compania decide să vândă mai multe acțiuni pe piața liberă pentru a strânge bani (flotul crește). Acest lucru este frecvent în cazul acțiunilor cu capitalizare mică și diluează valoarea acțiunilor.

Divizarea acțiunilor: poate duce fie la o creștere, fie la o scădere a flotului (divizarea tradițională îl va crește, în timp ce divizarea inversă îl va scădea).

Este important să acordați atenție acestui aspect, deoarece atunci când flotantul crește, există mai multe acțiuni disponibile pentru tranzacționare și va fi nevoie de mai multe cumpărări și vânzări pentru a mișca prețul.

Unii traderi de zi se concentrează pe găsirea de acțiuni cu un flotul scăzut, deoarece acest lucru înseamnă că acțiunile sunt mai susceptibile de a face mișcări mari (din cauza lichidității mai reduse).

Totuși, acest lucru poate crea o diferență mai mare, ceea ce ar putea face mai dificilă intrarea și ieșirea cu mărime la anumite prețuri.

Floturile mai mari tind să fie mai lichide și să aibă spread-uri mai strânse. Astfel, acestea pot fi tranzacționate mai ușor in sume mai mari, dar vor obține o mișcare mai mică.

Un exemplu de acțiune cu un float ridicat ar fi Bank of America (BAC), care are un float de 10,51 miliarde de acțiuni, în timp ce cineva ca Bluebird Bio (BLUE) are un float de numai 39,9 milioane de acțiuni.

HIDDEN SELLER / VÂNZĂTOR ASCUNS

Un vânzător ascuns este un vânzător care utilizează capacitatea de a ascunde ordinele de vânzare furnizate de brokerul său. Vânzătorii ascunși pot utiliza 3 funcții distincte care pot contribui la mascarea tranzacției lor și la minimizarea impactului acesteia asupra pieței.

Scopul vânzătorilor ascunși

Vânzătorii ascunși încearcă să mascheze mărimea și/sau originea unui ordin de vânzare pentru a minimiza impactul ordinului asupra prețului titlului de valoare. Anumite dimensiuni sau origini ale ordinelor pot împinge rapid prețul unui titlu de valoare mai jos, ceea ce ar însemna o pierdere de valoare pentru vânzătorul ascuns.

3 metode pentru vânzătorii ascunși

Există 3 metode distincte pe care vânzătorii ascunși le pot folosi separat sau împreună pentru a ajuta la mascarea mărimii și originii ordinului lor de vânzare.

Prima și a doua metodă pe care o folosesc vânzătorii ascunși constau în împărțirea ordinului lor de vânzare mai mare într-un număr de ordine de vânzare mai mici, la prețuri diferite și, de asemenea, setate pentru a le executa în succesiune rapidă cu ajutorul unor algoritmi.

În timp ce un ordin mare în bloc poate influența piața, traderii umani vor fi mai puțin influențați de împărțirea aceluiași volum în diverse ordine mai mici, deși este puțin probabil ca algoritmii să fie afectați. Cea de-a doua metodă este și mai eficientă atunci când ordinele mai mici sunt apoi setate pentru a fi executate succesiv cu ajutorul unui algoritm, deși executarea efectivă a tranzacției poate fi slăbită, deoarece volumele sunt ratate în timpul procesului de execuție.

A treia metodă pe care vânzătorii ascunși o pot folosi este de a-și ascunde literalmente ordinele de vânzare de pe piață.

Anumite burse permit brokerilor să introducă ordine ascunse. Cu toate acestea, aceste ordine sunt, în general, împinse în partea din spate a ordinii de execuție pentru orice preț dat, astfel încât vânzătorul ascuns este din nou probabil să se confrunte cu o execuție mai slabă ca un cost al încercării de a-și masca tranzacția.

Vânzătorii ascunși și tranzacționarea

Deoarece majoritatea strategiilor de tranzacționare pe timp de zi sunt puternic influențate de executarea tranzacțiilor, spre deosebire de strategiile de tranzacționare pe termen lung, traderii de zi pot fi puternic afectați de prezența ordinelor de vânzare ascunse.

Din nefericire, majoritatea traderilor de zi nu pot face mare lucru în prezența ordinelor de vânzare ascunse, cu excepția faptului că trebuie să fie conștienți de existența lor generală și să tranzacționeze în deplină cunoștință de cauză că ceea ce este afișat în registru nu reprezintă adesea adevărata amploare a tranzacțiilor care se desfășoară în prezent pe piață.

Deși este adesea utilă observarea ordinelor deschise pentru un titlu de valoare, acesta nu ar trebui să fie niciodată motivul pentru care se execută o tranzacție. Mai degrabă, ordinele deschise existente ar trebui să fie doar o sursă printre multe altele pentru executarea tranzacțiilor și ar trebui să fie întotdeauna luate în considerare în lumina faptului că există vânzători ascunși.

De asemenea, traderiide zi pot profita ei înșiși de funcția de vânzător ascuns atunci când execută ordine mari. Cu toate acestea, funcția de vânzător ascuns va fi necesară pentru majoritatea traderilor de o zi doar atunci când tranzacționează cu valori mobiliare cu piețe mici și nelichide.

Concluzii

Vânzătorii ascunși folosesc o varietate de mijloace pentru a masca dimensiunea și originea ordinelor lor de vânzare față de ceilalți traderi.

Traderii de zi ar trebui să fie conștienți de existența vânzătorilor ascunși și să tranzacționeze ca și cum în registrul de ordine nu sunt afișate toate ordinele de vânzare care sunt în joc în prezent.

INSIDER TRADING

Insider trading este actul de tranzacționare a unui titlu de valoare legat de o companie publică folosind informații nepublice, cum ar fi informații despre o companie la care au acces doar angajații acelei companii.

În general, tranzacțiile cu informații privilegiate sunt ilegale, deoarece slăbesc sentimentul general de încredere și corectitudine care stă la baza funcționării piețelor de capital moderne.

Cu toate acestea, determinarea precisă a ceea ce constituie sau nu insider trading poate fi vagă, nuanțată, complexă și controversată.

Definirea noțiunilor de “insider” și “informație

Aplicarea legilor și reglementărilor privind tranzacțiile cu informații privilegiate se învârte în jurul celor două aspecte principale: ce constituie un “insider” și ce constituie “informații importante”.

Mulți angajați dețin acțiuni sau alte titluri de valoare ale societăților pentru care lucrează, iar multe pachete de compensații pentru cadrele de conducere includ o mare parte din recompense bazate pe titluri de valoare.

Prin urmare, este firesc ca angajații unei societăți să tranzacționeze titluri de valoare ale societății pentru care lucrează.

În plus, diferiți angajați au acces la o mare varietate de surse diferite de informații potențial relevante, ceea ce face imposibil, din punct de vedere realist, ca deciziile de tranzacționare ale angajaților să nu fie influențate de cunoștințele lor profesionale.

Prin urmare, autoritățile de reglementare urmăresc cazurile cele mai grave de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate, care demonstrează o intenție clară de a frauda sau de a beneficia de informații nepublice.

În aceste cazuri, informația trebuie să fie considerată “materială”, ceea ce înseamnă că este suficient de importantă pentru a avea un impact major asupra prețului titlului de valoare, iar persoana suspectată de “insider” trebuie să aibă acces privilegiat la această informație.

Evident, detaliile exacte ale fiecărui caz trebuie examinate pentru a determina dacă acțiunea constituie o tranzacție cu informații privilegiate, așa cum este definită de lege, și dacă necesită o acțiune civilă și/sau penală.

Exemple de tranzacții cu informații privilegiate

O pereche de exemple vor ajuta la clarificarea semnificației exacte a tranzacțiilor cu informații privilegiate și la diferențierea între actele care sunt frauduloase și cele care nu sunt frauduloase.

Să examinăm mai întâi un exemplu clar de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate.

Să luăm ca exemplu o companie care testează o nouă linie de produse promițătoare.

Această linie de produse a fost prezentată de analiști și de persoane din industrie ca fiind transformatoare, iar prețul acțiunilor companiei a crescut în mod corespunzător ca urmare a creșterii preconizate a veniturilor ca urmare a introducerii acestui nou produs promițător.

Imaginați-vă acum că unul dintre cercetătorii principali implicați în dezvoltarea produsului descoperă că un anumit aspect al liniei de produse este imposibil de realizat din punct de vedere mecanic, iar costul de producție va depăși cu mult orice venit potențial din vânzări.

Acest om de știință își vinde apoi acțiunile înainte ca descoperirea sa să devină de notorietate publică, pentru a evita scăderea corespunzătoare a prețului acțiunilor la publicarea acestei informații.

Prin urmare, acesta este un caz clar de tranzacționare cu informații privilegiate, fiind îndeplinite atât cerințele pentru un insider clar, cât și cele pentru utilizarea de informații importante.

Să trecem acum la un exemplu clar de ceea ce nu este insider trading.

Să presupunem că un angajat al unei companii a observat un declin constant al moralului, activității și coeziunii companiei în ultimele 6 luni. El observă că rata conflictelor și a dezacordurilor a crescut, în timp ce termenele limită continuă să fie ratate și proiectele sunt anulate din cauza unor probleme de performanță.

Angajatul consideră că societatea se află într-o situație disperată și preconizează că acțiunile societății vor avea de suferit în consecință în următoarele luni. Prin urmare, el își vinde acțiunile companiei înainte ca acestea să scadă în valoare.

În acest caz, deși angajatul este, în mod nominal, un insider și are acces la informații pe care nu toți membrii publicului le pot avea, spre deosebire de informațiile conținute într-un comunicat de presă, de exemplu, nu este în mod clar un caz de tranzacție cu informații privilegiate.

Angajatul nu a avut acces privilegiat la informații, ci mai degrabă la propria sa opinie subiectivă cu privire la starea generală a societății.

În plus, informația utilizată nu a fost semnificativă, în sensul că nu a fost un simplu fapt sau un set de fapte care să aibă o relație cauzală directă cu prețul acțiunilor.

Concluzie

Legile și reglementările împotriva tranzacțiilor cu informații privilegiate sunt importante pentru menținerea credinței și încrederii care stau la baza piețelor de capital moderne.

În timp ce unele cazuri de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate pot părea inofensive sau pot fi lipsite de un sentiment de fraudă, alte cazuri de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate sunt în mod evident infracționale. Aceste cazuri afectează încrederea investitorilor și a profesioniștilor din domeniul financiar în funcționarea ordonată și corectă a piețelor de capital.

Acesta este motivul pentru care cazurile de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate sunt urmărite atât de energic de către autoritățile de reglementare financiară și autoritățile penale.

LEVEL 2

Atunci când tranzacționați și vă uitați la o cotație bid/ask, vă uitați la nivelul 1.

Pentru a face un pas mai departe, vă puteți abona la cotațiile de nivel 2, unde veți avea acces la registrul de ordine NASDAQ, care conține cotațiile de preț pentru fiecare nivel de preț și mărimea fiecărui ordin, precum și ce formator de piață deține acel ordin.

Fereastra de mai sus reprezintă un nivel 2 al SPY cu prețurile de cumpărare în stânga și prețurile de vânzare în dreapta. Veți observa că fiecare mărime are producătorul de piață, prețul de cumpărare, mărimea și ora ordinului.

O notă importantă pe care traderii noi o înțeleg cu greu este că nu toate ordinele pe care le vedeți pe Level II sunt executate atunci când dispar. Level II este un registru de ordine și afișează pur și simplu ordinele care sunt în direct pe piață. Cumpărătorii și vânzătorii pot retrage ordinele în orice moment, ceea ce duce la dispariția ordinelor din registru.

Deși este posibil ca acest lucru să nu aibă o semnificație semnificativă în acest moment, dacă urmăriți acțiunile tranzacționându-se în jos și apoi vedeți că ofertele se îngrămădesc la un nivel de suport important, sunt șanse ca acțiunile să aibă parte de o revenire sau de o inversare completă. Acesta este doar un exemplu de ce Level II este un instrument excelent pe care trebuie să știi să-l citești pentru a putea pune șansele în favoarea ta.

Un mic pont

Level II poate fi un instrument foarte valoros pentru a avea ca un trader de zi. Atunci când vă uitați la configurații de spargere, cum ar fi un Gap-and-Go, și vedeți o mulțime de vânzători pe cerere, atunci puteți presupune în mod rezonabil că, dacă acești vânzători sunt cumpărați, prețurile vor apărea probabil mai sus.

Vom ști dacă vânzătorii sunt cumpărați urmărind fereastra de timp și vânzări, unde se vor lansa ordinele efective.

Dacă vedem că prețurile ating prețul cerut în timp și vânzări, atunci știm că cumpărătorii sunt agresivi. Prin urmare, vom dori să ne uităm la obținerea de long atunci când prețurile se sparg deasupra.

Urmăriți întotdeauna nivelurile de preț atunci când vedeți o mulțime de ofertanți sau vânzători care intervin la Level II, deoarece acest lucru ar putea însemna un nivel important pe parcursul zilei.

LICHIDITATEA  

Lichiditatea descrie starea pieței pentru un activ în ceea ce privește rapiditatea cu care acel activ poate fi tranzacționat fără a-i afecta prețul.

Piețele de active care pot fi vândute rapid, cu un impact redus sau inexistent asupra prețului activului, se spune că au o lichiditate ridicată, în timp ce caracteristicile opuse ale unei piețe sugerează o lichiditate scăzută.

Conceptul de lichiditate se aplică oricăror active care sunt tranzacționate într-o structură de piață, de la numerar și titluri de valoare până la bunuri imobiliare și articole de lux.

Numerarul este considerat cel mai lichid activ, în timp ce obiectele de lux rare, cum ar fi arta și vinurile, și sunt considerate cele mai lipsite de lichiditate.

Unele active nu sunt niciodată sau doar rareori tranzacționate în cadrul unei structuri de piață, iar conceptul de lichiditate se consideră că nu se aplică acestor active.

Lichiditatea pieței financiare

Lichiditatea joacă două roluri foarte importante pe piețele financiare contemporane.

Primul rol al lichidității pe piețele financiare este evident: lichiditatea asigură funcționarea tranzacțiilor cu valori mobiliare. Cu cât mai mulți oameni sunt dispuși să cumpere, să vândă și să dețină titluri de valoare, cu atât costurile de tranzacționare sunt mai mici și viteza de tranzacționare a acestor titluri de valoare este mai mare.

Prin urmare, lichiditatea generală a pieței înseamnă că investitorii pot deține un coș optim de titluri de valoare pentru nevoile lor de investiții fără a fi nevoiți să se îngrijoreze cu privire la capacitatea lor de a-și modifica sau lichida pozițiile în funcție de evoluția circumstanțelor. În schimb, piețele financiare cu niveluri scăzute de lichiditate se confruntă cu costuri de tranzacționare ridicate și cu portofolii de investiții ineficiente.

Cel de-al doilea rol al lichidității pe piețele financiare este rezultatul importanței crescânde a împrumuturilor și a efectului de levier în tranzacționarea contemporană. Multe bilanțuri sunt compuse din active care sunt deținute nominal, dar care sunt folosite ca garanții pentru datorii.

Atunci când lichiditatea generală a pieței se usucă, valoarea acestor garanții se prăbușește, deoarece creditorii devin precauți în ceea ce privește deținerea de active nelichide drept garanție. Această scădere a valorii garanțiilor pe piețele lipsite de lichiditate diminuează apoi valoarea bilanțurilor pe întreaga piață, ceea ce, la rândul său, determină o cerere de garanții mai lipsite de lichiditate pentru a acoperi deficitul tot mai mare de valoare.

Acesta este motivul pentru care crizele financiare se pot transforma rapid într-o contagiune periculoasă, pe măsură ce actorii de pe piață devin precaut să furnizeze zilnic o cantitate enormă de împrumuturi care alimentează piețele financiare contemporane.

Atunci când lichiditatea în general începe să se usuce, efectul de contagiune se răspândește rapid, iar piețele îngheață de inactivitate. Ocazional, guvernele și băncile centrale vor interveni pe piețe pentru a furniza lichidități, pentru a contracara acest periculos ciclu de auto-reforțare a lichidității scăzute și a scăderii prețurilor activelor

Lichiditatea si Tradingul

Lichiditatea este foarte importantă pentru traderii de zi, în special pentru acei traderi de o zi care profită de pe urma mai multor tranzacții, fiecare cu un profit mic.

Lipsa de lichiditate pentru un titlu tranzacționat poate însemna diferența dintre atingerea unui obiectiv de profit și înregistrarea unei pierderi pentru o tranzacție altfel perfectă. În general, traderii se uită la volumul zilnic sau orar tranzacționat pentru un titlu pentru a evalua lichiditatea acestuia pentru intervalul de timp vizat pentru executarea tranzacției.

Volumul total al valorilor mobiliare tranzacționate și dimensiunea ordinului pentru executarea tranzacției ar trebui să fie luate în considerare atât în raport cu volumul mediu tranzacționat la momentul respectiv.

În general, traderii de zi vor avea puține probleme de lichiditate atunci când execută tranzacții cu acțiuni, valute, obligațiuni sau mărfuri populare. Cu toate acestea, există multe titluri de valoare mai exotice și mai obscure care se confruntă cu o lichiditate scăzută cronică, în cazul în care chiar și ordinele de dimensiuni mici vor mișca prețul pieței, iar traderii pot urmări cum pozițiile devin neprofitabile în timp ce așteaptă ca ordinele lor să fie compensate.

Concluzii

Lichiditatea este un concept financiar foarte important pentru traderi, atât prin efectele sale directe asupra executării tranzacțiilor, cât și prin rolul mai larg pe care îl joacă în stabilitatea piețelor financiare contemporane.

Contagiunea care însoțește perioadele de lichiditate în general scăzută pe piețele financiare poate oferi oportunități excelente de tranzacționare, alături de potențialul de pierderi semnificative, pe măsură ce prețurile activelor în general scad.

Cu toate acestea, traderii pe timp de zi tind, în general, să evite titlurile de valoare care se caracterizează prin niveluri scăzute de lichiditate, deoarece majoritatea strategiilor de tranzacționare pe timp de zi se bazează pe capacitatea de a intra și de a ieși rapid din poziții, evitând adesea chiar pierderile din tranzacțiile eșuate prin închiderea la timp a poziției.

Este esențial ca traderiide o zi să fie atenți la volumul de tranzacționare pentru un titlu de valoare înainte de a intra într-o tranzacție și chiar să urmărească volumele medii pentru momentul din zi în care intenționează să își execute tranzacția.

CONT in MARJA   

Contul în marjă este un tip de cont de brokeraj care vă permite să cumpărați acțiuni în marjă, împrumutând bani prin intermediul brokerului dumneavoastră. În general, există un proces de cerere care trebuie aprobat de broker pentru a se asigura că sunteți eligibil pentru un cont în marjă.

Pentru conturile în marjă, există un cont minim de 2.000 de dolari, dar vi se va oferi un efect de levier de 2 la 1, ceea ce înseamnă că dacă aveți 2.000 de dolari în cont veți avea o putere de cumpărare de până la 4.000 de dolari.

Atunci când cumpărați în marjă, unele acțiuni și ETF-uri pot avea cerințe de marjă mai mari decât altele, în funcție de valoarea pe care o căutați. Cele mai multe au o cerință de 50%, ceea ce înseamnă că trebuie să puneți jumătate din costul tranzacției înainte de a vi se permite să folosiți marja.

Astfel, dacă doriți să cumpărați 1.000 de acțiuni la 10 dolari pentru un preț total de tranzacționare de 10.000 de dolari, va trebui să puneți 5.000 de dolari din banii dumneavoastră pentru a finaliza tranzacția.

Unele titluri de valoare, cum ar fi ETF-urile cu efect de levier triplu, ar putea necesita o cerință de până la 90%, astfel încât, dacă am cumpăra acțiuni în valoare de 10.000 de dolari, ar trebui să punem 9.000 de dolari din banii proprii în contul de marjă.

Cu un cont în marjă, veți fi supus regulii de tranzacționare zilnică, care vă cere să aveți un minim de 25.000 de dolari în capital propriu în contul dumneavoastră în marjă dacă plasați 4 tranzacții de o zi sau mai mult într-o perioadă de 5 zile.

Dacă contul dvs. este etichetat ca fiind un model de tranzacționare de zi, atunci va trebui să mențineți acest minim de cont și, dacă nu o faceți, nu veți putea face tranzacții de zi.

Cu toate acestea, dacă aveți cerința minimă de capital propriu, atunci veți primi o putere de cumpărare pentru tranzacționare de zi care este de 4 ori mai mare decât suma normală. Astfel, dacă ați avea 25.000 de dolari în cont, atunci veți avea o putere de cumpărare pentru day trading în valoare de 100.000 de dolari.

Rețineți că nu puteți folosi puterea de cumpărare pentru tranzacționare pe timp de zi pentru a păstra poziții peste noapte.

Contul în marjă – argumente pro și contra

Un mare beneficiu cu deschiderea unui cont în marjă, spre deosebire de un cont de numerar, este că sunteți capabil să vă creșteți puterea de cumpărare, ceea ce vă va oferi posibilitatea de a tranzacționa dimensiuni mai mari și de a face mai mulți bani.

Cu toate acestea, există câteva dezavantaje majore în utilizarea marjei.

De exemplu, puteți pierde mai mulți bani decât aveți în cont și veți avea datorii față de brokerul dvs. în valoare de soldul debitor. De asemenea, dacă păstrați poziții peste noapte în marjă, vi se va percepe o dobândă la suma împrumutată, ceea ce ar lua din profiturile dumneavoastră.

Tranzacționarea într-un cont în marjă nu este pentru toată lumea și trebuie luată foarte în serios, deoarece vă poate ruina contul dacă nu luați măsurile de siguranță adecvate.

Sfat profesionist de tranzacționare

Dacă doriți să deschideți un cont în marjă, asigurați-vă că înțelegeți pe deplin în ce vă băgați. Tranzacționarea în marjă este foarte riscantă și vă poate epuiza contul rapid dacă nu este gestionat corect.

RATA MARJEI  

Rata marjei este dobânda percepută de brokeri atunci când traderii cumpără instrumente financiare, cum ar fi acțiuni, în marjă și le păstrează peste noapte. Se poate referi, de asemenea, la un comision perceput în plus față de rata de apel a brokerului.

În tranzacționare, este obișnuit ca un trader să achiziționeze acțiuni în marjă, ceea ce înseamnă că împrumută bani de la broker pentru a cumpăra mai multe acțiuni decât ar fi putut face în mod normal.

De exemplu, un trader are 2.000 de dolari în numerar, dar dorește să cumpere o acțiune care îl va costa 3.500 de dolari, atunci va împrumuta 1.500 de dolari de la brokerul său pentru a finaliza achiziția. Deoarece traderul împrumută fonduri în marjă, acesta va plăti dobândă pentru suma împrumutată, la fel cum ați face-o dacă ați împrumuta bani de la bancă.

Ceea ce ar trebui să știți este că brokerul acționează ca un creditor și, ca atare, brokerul folosește fondurile din contul de valori mobiliare ca garanție pentru soldul împrumuturilor. Deoarece banii au fost împrumutați traderului, brokerul va proceda la perceperea ratei dobânzii. Aceasta este ceea ce experții financiari numesc rata marjei.

Se știe că investitorii aleg această metodă datorită anticipării obținerii unei rate de rentabilitate mai mari din investiție.

Factori care afectează rata marjei

Mai jos vom trece în revistă câțiva dintre principalii factori care afectează rata marjei.

Inflația – Inflația reprezintă creșterea prețurilor, ceea ce înseamnă că produsele și serviciile vor avea o valoare mai mare decât cea a mijlocului legal de plată (banii). Una dintre principalele cauze ale inflației este disponibilitatea unui număr prea mare de bani în circulație.

Ca urmare, valoarea monedei se devalorizează. Inflația afectează rata marjei, ceea ce înseamnă că, cu cât rata inflației este mai mare, cu atât rata marjei este mai mare. Experții financiari au atribuit fenomenul de mai sus solicitării unor rate de marjă mai mari de către brokeri și alți creditori, care acționează ca o compensație pentru scăderea valorii monedei.

Cerere și ofertă – Nivelurile ratei marjei sunt afectate de cererea și oferta de credite. În cazul în care există o creștere a cererii de creditare, aceasta va crește ratele de marjă. Atunci când cererea de creditare scade, rata marjei va scădea. Pe de altă parte, s-a constatat că o creștere a ofertei de credite reduce rata marjei, în timp ce o scădere a ofertei de credite o crește.

Politici guvernamentale – Rezerva Federală a SUA este cunoscută pentru anunțurile făcute cu privire la politica monetară și la modul în care aceasta va afecta ratele dobânzilor. Este posibil să fiți deja la curent cu rata fondurilor federale sau cu rata pe care creditorii și-o percep între ei atunci când vine vorba de împrumuturi pe termen scurt. S-a constatat că acest lucru afectează rata dobânzii față de banii împrumutați.

Concluzii

Împrumutul de bani de la o bancă sau de la un broker vă poate ajuta să investiți mai mulți bani într-o acțiune, ceea ce ar putea să vă crească potențial randamentul. Înainte de a vă împrumuta, este înțelept să vă documentați și să aflați care este rata actuală a marjei percepută de creditor. Făcând acest lucru, vă veți asigura că înțelegeți cum vă va afecta rentabilitatea.

SENTIMENTUL PIEȚEI

Sentimentul pieței reprezintă o serie de indicatori tehnici care utilizează acțiunea prețurilor pentru a încerca să evalueze atitudinea investitorilor față de un titlu, un sector sau o piață.

Sentimentul pieței în tranzacționare

Sentimentul pieței este menit să surprindă efectele psihologice intangibile pe care sentimentele și atitudinile investitorilor le au asupra acțiunii prețurilor titlurilor de valoare.

De exemplu, un preț al unei acțiuni care crește rapid ca urmare a unui factor fundamental poate genera, de asemenea, un sentiment corespunzător de lăcomie sau de teamă, sau ambele, pe piață, care are ca rezultat o acțiune a prețului dincolo de ceea ce ar trebui să provoace factorul fundamental inițial.

Sentimentul pieței încearcă să țină cont de faptul că investitorii nu sunt perfect raționali, căutând modele în ceea ce privește modul în care aceștia tranzacționează emoțional, în special în perioadele de volatilitate ridicată.

Traderii care utilizează indicatori ai sentimentului de piață consideră că reacțiile emoționale ale investitorilor pot fi prognozate cu ajutorul acestor indicatori, iar oportunitățile de tranzacționare profitabile pot fi create prin simpla tranzacționare pe baza lăcomiei și a fricii altor investitori.

Exemple de indicatori de sentiment al pieței

Există un număr mare de indicatori de sentiment de piață utilizați de traderi, dar mulți dintre ei sunt doar mici variații pe câteva teme centrale de bază.

– Indicele de volatilitate

Un indice de volatilitate este o măsură a prețurilor opțiunilor pe titlurile de valoare de pe o piață sau dintr-un sector care se presupune că măsoară gradul de incertitudine față de piața sau sectorul respectiv. Un indice de volatilitate ca indicator al sentimentului pieței se bazează pe convingerea că, cu cât crește mai mult prima pe care investitorii sunt dispuși să o plătească pentru asigurarea oferită de opțiuni, cu atât mai mare este sentimentul de incertitudine pe o piață.

– Procentul de creștere

Indicatorul de sentiment de piață bullish acest procent este o măsură a numărului de acțiuni care prezintă modele de piață bullish. Pe o piață neutră, procentul de creștere ar trebui să se situeze în intervalul de 50%, în timp ce un procent de creștere de peste 80% indică faptul că piața este probabil supracumpărată, iar un procent de creștere sub 20% indică faptul că piața este probabil supravândută.

Sentimentul pieței și tranzacționarea

Indicatorii de sentiment al pieței reprezintă o parte importantă a setului de instrumente al multor traderi de o zi, deoarece oferă măsuri ale activității investitorilor, altfel intangibile, care sunt deosebit de utile în perioadele de volatilitate și volume de tranzacționare ridicate.

Multe strategii de tranzacționare pe timp de zi caută în mod special piețele pe care investitorii tranzacționează emoțional, deoarece aceste piețe oferă oportunități de tranzacționare care sunt mult mai rare în cazul unei activități de piață mai stabile și mai raționale.

Oferind un mijloc de interpretare a activității de tranzacționare emoțională folosind măsuri coerente, indicatorii de sentiment al pieței oferă traderilor de zi posibilitatea de a tranzacționa rațional în timp ce alți investitori tranzacționează emoțional.

Acestea fiind spuse, sentimentul pieței este în mod notoriu volatil și nestatornic, astfel încât traderiide o zi ar trebui să fie conștienți de faptul că încercarea de a-l prognoza este întotdeauna o aventură complicată.

Gânduri finale

Sentimentul pieței este important de înțeles pentru traderiide o zi, deoarece multe dintre oportunitățile de tranzacționare pe care le caută traderii de o zi sunt create de tipul de investiții emoționale pe care încearcă să le măsoare indicatorii sentimentului pieței.

În timp ce indicatorii de sentiment de piață pot da posibilitatea traderilor de zi să tranzacționeze rațional pe piețe volatile, nu există mijloace garantate de a prevedea comportamentul investitorilor emoționali.

MOMENTUM  

Termenul momentum este împrumutat din prima lege a mișcării lui Newton, cunoscută și sub numele de Legea inerției. Legea afirmă că un obiect va rămâne în repaus sau se va deplasa cu o viteză constantă în linie dreaptă, cu excepția cazului în care i se aplică o forță externă.

Conform acestei legi, este nevoie de o forță externă pentru a schimba direcția sau viteza unei nave spațiale. Această forță ar putea fi furnizată de motorul navei spațiale. Este nevoie de o forță externă pentru a muta stiloul de pe masă. Ați putea furniza această forță împingând stiloul.

În lumea tranzacționării pe timp de zi, impulsul se referă în principiu la nivelul de agresivitate de pe piață.

Atunci când acțiunile unei anumite companii prezintă un impuls pozitiv puternic, traderii sar unii peste alții pentru a cumpăra.

La fel ca în legea lui Newton, o acțiune în mișcare tinde să rămână în mișcare mai degrabă decât să se inverseze. Tranzacționarea momentum se bazează pur și simplu pe volum și pe tendința într-o anumită direcție.

Pur și simplu, impulsul de pe piață are mai puțin de-a face cu elementele fundamentale ale economiei și ale bilanțurilor și mai mult cu mofturile comportamentului uman.

În esență, traderii sar adesea la acțiunile care au fost în creștere, ceea ce tinde să le împingă mai departe.

Traderii momentum nu stabilesc dacă acțiunile sunt ieftine sau scumpe în teorie și nici nu analizează de ce acțiunile din domeniul tehnologiei, de exemplu, sunt într-o serie de câștiguri în ultima vreme.

Traderii momentum sar în tren, urmărind să își închidă pozițiile înainte de inevitabilul accident de tren care pune capăt călătoriei

Indicatorii folositi in tranzactionarea de tip momentum

Indicatorii de momentum ajută să arate mișcarea prețului în timp și cât de solide sunt sau vor fi aceste mișcări, indiferent de direcția în care se mișcă acțiunile, în sus sau în jos.

Aceștia sunt, de asemenea, în mod specific esențiali, deoarece îi ajută pe traderi să identifice punctele în care acțiunea poate și se va inversa.

În timp ce unii traderi se bazează doar pe volum și preț pentru a măsura și utiliza impulsul, există numeroși indicatori pe care îi puteți utiliza. Unii dintre cei mai comuni indicatori de momentum includ:

Rate of Change (ROC)

Indicatorul Rate Of Change (ROC) este un concept matematic: Este pur și simplu un calcul care arată cum se schimbă o valoare în comparație cu alta. Indicatorul tehnic rata de variație compară modificările de preț între ele.

1.         Indicele de putere relativă (RSI)

Dezvoltat la sfârșitul anilor 1970 de către analistul tehnic Welles Wilder, indicatorul Relative Strength Index (RSI) compară randamentele curente cu pierderile înregistrate pe o perioadă de timp pentru a măsura rata de schimbare a unui moment sau a mișcărilor de preț.

RSI este considerat a fi un indicator de impuls, deoarece, la fel ca ROC, compară modificarea actuală a prețului cu modificările recente ale prețului. Cu cât citirea este mai mare, cu atât mai repede se schimbă prețul.

1.         Convergența și divergența mediei mobile (MACD)

Indicatorul Moving Average Convergence-Divergence vă spune când direcția a două medii mobile converge una spre cealaltă (merg în aceeași direcție) și când acestea sunt divergente (spun povești diferite).

O modalitate de a utiliza acest indicator de impuls este să acordați atenție minimelor și maximelor sale de oscilație pe termen scurt. Acest lucru vă permite să comparați impulsul relativ al oscilațiilor de preț unul față de celălalt.

Cum diferă Momentum Trading de Trend Following

După cum am menționat mai devreme, traderii folosesc în general strategii de tranzacționare de moment pentru a capta mișcări puternice în intervale scurte de timp, de obicei pentru cel mult câteva ore sau câteva zile.

În general, traderii sunt foarte concentrați doar pe cel mult câteva tranzacții la un moment dat și scanează o listă de supraveghere mare pentru câteva semnale.

În schimb, adepții tendințelor gestionează portofolii pentru ieșiri și intrări în acțiuni diversificate, răspunzând la semnale care îi ajută să capteze randamentele în tendințele pe termen lung.

Acest lucru le permite să se afle de partea bună a evenimentelor aberante puțin frecvente care au ca rezultat randamente uriașe prin mișcări parabolice uriașe într-o singură direcție pe o perioadă lungă de timp.

Momentum Trading pe piața bursieră

Pentru a reuși tranzacționarea momo pe piața bursieră, există câteva principii pe care trebuie să le urmați:

– Utilizați ordinele de trailing stop-loss pentru a vă plimba pe tendințe

– Elaborați un sistem de clasificare pentru a determina ce acțiuni să cumpărați

– Acțiunile ar trebui să aibă un volum relativ ridicat

– Să aveți obiective de profit prestabilite

– Urmăriți tendința

Concluzie

Tranzacționarea Momentum este uin stil de tranzacționare pentru traderii care doresc să profite rapid de mișcările puternice ale prețurilor.

Dar nu este un stil pentru traderii cu aversiune la risc. Puteți obține câștiguri procentuale mari într-o perioadă scurtă de timp, dar puteți, de asemenea, suferi pierderi masive în același interval de timp.

Prin urmare, trebuie să aveți strategiile potrivite, compatibile cu personalitatea dumneavoastră, astfel încât să vă puteți executa corect tranzacțiile.

Traderii momentum de succes își înțeleg punctele forte și punctele slabe și își structurează strategia în funcție de ambele.

DEZECHILBRU DE ORDINE  

Un dezechilibru de ordine apare atunci când nu există suficiente ordine de cumpărare sau de vânzare pe piață pentru a satisface cererea pentru tipul de ordin opus.

Dezechilibre de ordine pe piață

Dezechilibrele de ordine apar, de obicei, ca urmare a publicării unor informații importante, care modifică drastic percepția pieței asupra unui titlu de valoare și conduc la o schimbare semnificativă a prețului de echilibru al titlului de valoare.

Pe măsură ce prețul titlului de valoare se deplasează de la vechiul nivel de echilibru la cel nou, pot apărea dezechilibre ale ordinelor care, efectiv, opresc tranzacționarea titlului de valoare respectiv pe durata lor.

Dezechilibrele de ordine în cazul titlurilor de valoare cu volume mari pot dura câteva minute, în timp ce dezechilibrele de ordine în cazul titlurilor de valoare cu volume mici pot dura una sau mai multe sesiuni de tranzacționare.

Dezechilibrele de ordine sunt eliminate atunci când prețul se modifică suficient de mult pentru ca cumpărătorii sau vânzătorii care anterior erau reticenți să fie dispuși să tranzacționeze la noul preț sau atunci când factorii de decizie de pe piață introduc pe piață titluri de rezervă pentru a adăuga lichiditate.

Dezechilibrele persistente ale ordinelor pot duce la o întrerupere oficială a tranzacționării, care este declanșată, de obicei, de modificarea prețului titlului de valoare mai mult decât o limită stabilită într-o anumită perioadă de timp, care diferă de la o bursă la alta și de la o clasă de active la alta.

Dezechilibrele de ordine și tranzacționarea

Dezechilibrele de ordine reprezintă genul de oportunitate de tranzacționare pe care traderii de o zi sunt bine poziționați pentru a o exploata.

Dezechilibrele de ordine duc adesea la vânzări și cumpărări de panică, în care traderii sunt dispuși să facă față unor schimbări dramatice de preț pentru a intra sau a ieși dintr-o poziție. Acest lucru înseamnă că dezechilibrele de ordine sunt adesea urmate de corecții bruște spre vechiul punct de echilibru al prețurilor, pe măsură ce piața își găsește noul nivel de preț de echilibru pe termen lung.

Dezechilibrele de ordine pot avea, de asemenea, un impact negativ asupra poziției unui trader de o zi, atunci când acesta nu reușește să încheie o tranzacție câștigătoare din cauza lipsei de contrapartidă.

În timp ce un trader de  zi poate experimenta o tranzacție extrem de profitabilă pe virtual, acesta nu poate închide poziția la prețul optim din cauza lipsei de contrapărți dispuse să tranzacționeze la acest preț.

Dezechilibrele de ordine și fenomenele similare de pe piață sunt motivul pentru care este atât de important pentru traderii de o zi să utilizeze ordinele de limitare și de oprire, precum și alte tipuri de ordine avansate, în loc de ordinele de piață pentru majoritatea sau toate tranzacțiile lor.

Un ordin de piață va căuta cea mai timpurie contraparte la orice preț, ceea ce poate fi benign în timpul tranzacționării normale, dar dăunător în timpul unor evenimente de piață extreme, cum ar fi un dezechilibru de ordine.

Ordinele de limitare și de oprire, precum și forme mai avansate ale acestor tipuri de ordine, se vor asigura că o tranzacție este executată doar în cele mai favorabile condiții pentru traderul de zi.

Concluzii

Dezechilibrele de ordine reprezintă genul de fenomene de piață care pot duce la câștiguri sau pierderi semnificative pentru traderiide o zi. Lipsa unor contrapărți doritoare într-un dezechilibru de ordine înseamnă că prețul titlului afectat poate oscila în mod nebănuit în decurs de câteva minute sau chiar secunde.

Nu numai că traderii de o zi ar trebui să fie capabili să recunoască semnele unui potențial dezechilibru al ordinelor, dar ar trebui să își structureze întotdeauna tranzacțiile pentru a se proteja de dezechilibrele neașteptate ale ordinelor și de fenomene de piață extreme similare.

PAINTING THE TAPE (Manipulare)

“Painting the tape” este o formă de fraudă cu valori mobiliare prin care participanții creează o falsă aparență de activitate de tranzacționare a unei valori mobiliare prin cumpărarea și vânzarea acesteia între ei. Painting the tape poate încerca să crească sau să scadă în mod artificial prețul unui titlu de valoare prin intermediul unei tranzacții coordonate sau pur și simplu să dea impresia unui volum mare de tranzacții, fără niciun efort de a influența direcția prețului.

Painting the tape este ilegal, iar Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC) aplică reglementări împotriva acestui tip de comportament și a altor tentative similare de manipulare a pieței.

Practici comune de “Painting the Tape”

În timp ce tranzacționarea coordonată a unui titlu de valoare poate lua multe forme și în scopuri diferite, există câteva practici comune în rândul manipulatorilor de piață care presupun “pictarea benzii”.

Probabil că cea mai simplă și cea mai comună manipulare a pieței care implică “painting the tape” este cresterea artificială a volumului de tranzacționare a unui titlu de valoare. Mulți traderi, în special traderii de zi, sunt atrași de titlurile de valoare în cadrul unei creșteri bruște a volumului cu mult peste media zilnică. Această atracție tinde să ducă la o creștere a prețului unui titlu de valoare, ceea ce le permite manipulatorilor pieței să se debaraseze de deținerile lor la un preț umflat.

O altă tactică obișnuită care implică “painting the tape” constă în creșterea prețului unui titlu de valoare chiar la ora închiderii, când volumele tind să fie mai mici. Acest efort duce la un preț de închidere substanțial mai mare, care poate influența adesea sentimentul pieței față de un titlu de valoare, umflând astfel în mod artificial prețul de tranzacționare în următoarele câteva sesiuni de tranzacționare.

“Painting the tape” și acțiunile de tip penny stock

În general, manipulatorii de piață sunt atrași de penny stocks, deoarece nivelurile mai scăzute de reglementare și volumele și valorile de tranzacționare mai mici oferă un fundal mai eficient pentru majoritatea schemelor de manipulare a pieței. În special, “Painting the tape” este mai eficient în cazul acțiunilor de tip “penny stock”, deoarece multe dintre creșterile veritabile ale prețului acțiunilor de tip “penny stock” sunt precedate de o creștere bruscă a volumului de tranzacționare.

Traderii de zi care tranzacționează cu acțiuni de tip “penny stock” trebuie să fie extrem de precauți atunci când identifică potențiale tranzacții, analizând creșterile recente ale volumelor de tranzacționare. Traderii de zi pot examina informațiile recente de tranzacționare pentru a căuta modele suspecte în ceea ce privește momentul și volumul tranzacțiilor, deoarece majoritatea încercărilor de manipulare a benzii de tablou tind să trădeze ordine familiare care nu ar fi la locul lor pe o piață cu adevărat competitivă.

Concluzii

Cele mai multe eforturi de manipulare a pieței se vor concentra asupra unor valori mobiliare mai obscure și cu un volum redus (în special acțiunile OTC), deoarece acestea tind să se confrunte cu o reglementare și o examinare mai ușoare și prezintă un fundal mai maleabil pentru tacticile de manipulare a pieței.

Acest lucru este valabil în special pentru eforturile de manipulare a pieței care implică vopsirea benzii, din cauza costului potențial mare al încercării de a manipula prețul sau volumul unui titlu cu o capitalizare de piață ridicată.

Traderii de zi care tranzacționează adesea cu acest tip de titluri de valoare ar trebui să fie atenți la activitățile de tranzacționare suspecte care ar putea semnala un efort de a manipula  și de a crește în mod artificial volumul de tranzacționare sau de a influența direcția prețului titlului de valoare.

PUMP AND DUMP

Un pump and dump are loc atunci când persoane din interiorul unei companii fac declarații false și excesiv de promoționale despre companie pentru a umfla temporar prețul acțiunilor.

Apoi, persoanele din interior își vând acțiunile la cumpărare, obținând astfel un profit pentru ele însele.

Se numește “pump and dump” deoarece modificările de preț (pump) se bazează pe publicitate, iar acțiunile se vor prăbuși în mod inevitabil la prețul de dinainte de pompare sau sub acesta (dump).

Filme populare precum “Boiler Room” și “The Wolf Of Wall Street” au prezentat firmele de brokeraj din Long Island din anii ’90 care au devenit celebre pentru orchestrarea de operațiuni de pompare și de dumping, având ca victime clienți naivi și bogați.

Vedeți clipul de mai jos din filmul “Lupul de pe Wall Street”, în care Jordan Belfort se alătură unei mici firme de brokeraj din Long Island și vinde acțiuni ale unei firme de “înaltă tehnologie” care, de fapt, este formată doar din doi frați care poate că fabrică ceva în garajul lor:

Să trecem în revistă pe scurt schema aproximativă a modului în care inițiații sau “pompierii” își conduc schema:

Pentru început, pomparea și aruncarea de acțiuni se întâmplă de obicei în cazul acțiunilor foarte puțin lichide și slab tranzacționate. Adesea, acestea se tranzacționează pe piețele extrabursiere sau “gri”.

Companiile OTC sunt destul de opace. Multe dintre acestea nu raportează în mod activ situațiile financiare sau informațiile către SEC și, adesea, companiile nu sunt altceva decât niște societăți fantomă goale, create exclusiv în scopul manipulării prețului acțiunilor.

Înainte ca inițiații să înceapă o schemă, nu este neobișnuit ca doar câteva sute de dolari pe zi să fie tranzacționate în acțiuni.

Ca referință, chiar și cea mai mică companie listată la Bursa de Valori din New York tranzacționează de obicei peste un milion de dolari pe zi.

Din cauza lipsei de lichiditate, doar câteva tranzacții mici pot modifica în mod dramatic prețul de piață al acțiunilor, ceea ce poate atrage investitori naivi să cumpere acțiunile, așteptând o creștere suplimentară a prețului acțiunilor.

De obicei, persoanele din interior vor angaja promotori care se autointitulează firme de “relații cu investitorii” pentru a mări prețul acțiunilor.

Aceste firme nu trebuie confundate cu firmele legitime de relații cu investitorii, care ajută investitorii unei companii cotate la bursă să înțeleagă mai bine compania și să difuzeze informații corporative.

Acești promotori de acțiuni vor folosi e-mailuri, mesaje text, panouri de mesaje și chiar poștă directă pentru a-și promova acțiunile.

Promotorii adună liste mari de investitori naivi care sunt interesați să cumpere acțiuni despre care li se spune că ar putea fi “următorul Amazon”.

Primul pas este sa cumpere acțiuni ieftine. De multe ori, persoanele din interiorul acestei escrocherii dețin de fapt cea mai mare parte a companiei, așa că le este ușor să facă acest lucru fără a mișca prea mult piața. Dar pentru a face ca acțiunile să prindă cu adevărat o ofertă, ei angajează de obicei promotori de acțiuni care au un istoric de pompare a mai multor acțiuni în trecut.

Aceștia îi compensează pe promotori în principal cu acțiuni, ceea ce le oferă acestora un stimulent puternic pentru a crește acțiunile cât mai mult posibil.

Și ce fac promotorii?

Ei bine, dacă v-ați abonat la o mulțime de buletine de știri legate de bursă, vă veți da seama că multe dintre ele “închiriază” lista lor de e-mail acestor promotori de acțiuni.

Promotorii plătesc proprietarilor de buletine informative o taxă pentru a trimite materialul promoțional abonaților la buletinul informativ. Un număr mic dintre aceștia se lasă păcăliți și cumpără acțiunile respective. Înmulțiți acest lucru de mai multe ori pentru mai multe buletine informative, postări pe rețelele de socializare și altele, iar promotorii au suficienți investitori naivi care cumpără acțiunile pentru a împinge prețul în sus.

Odată ce prețul începe să urce în vârf și volumul crește, cei din interior încep să își vândă acțiunile noilor cumpărători, obținând un profit rapid.

Dacă urmăriți acțiunea prețului la una dintre aceste operațiuni de tip pump and dump pe parcursul zilei, se pare că cei din interior vând treptat, pentru a nu-i speria pe cumpărători. În cele din urmă, însă, numărul de noi cumpărători se reduce, iar cumpărătorii timpurii sunt gata să își încaseze profiturile.

În acest moment, cei din interior își dau seama că s-a terminat și se grăbesc să vândă tot ce pot la niveluri ridicate, creând astfel o scădere de prețuri.

Mulți traderi de zi sunt specializați în identificarea potențialelor pump and dump-uri și așteaptă ca impulsul să înceapă să scadă și stabilesc o poziție scurtă (dacă pot localiza acțiuni).

Cu toate acestea, aceasta este o strategie potențial catastrofală, în cazul în care persoanele din interior decid să facă o nouă rundă de pompare. Cu siguranță nu este pentru cei slabi de inimă.

Exemplu de “Pump and Dump” din viața reală

În cea mai recentă adăugire a lui Jack Schwager la seria Market Wizards, Unknown Market Wizards, acesta vorbește cu un trader de acțiuni de un penny stock care a fost prins într-o pompă și dumping numită SpongeTech.

Compania a vândut bureți plini de săpun și a licențiat drepturile de utilizare a unor personaje populare de desene animate precum SpongeBob. Produsul era real, dar vânzările nu erau reale. SEC a declarat că “au prezentat clienți fictivi și cifre de vânzări extrem de exagerate prin zeci de comunicate de presă false și înregistrări frauduloase la SEC pentru a crește cererea de acțiuni Spongetech”.

Și-au folosit profiturile obținute din deținerea de acțiuni pentru a cumpăra sponsorizări la evenimente sportive masive și chiar și-au promovat acțiunile la aceste evenimente.

Dacă măriți imaginea, puteți vedea că au conectat tickerul acțiunilor lor în partea dreaptă jos a panoului publicitar. Destul de ciudat, nu vezi Yahoo sau Anheuser Busch făcând asta.

Concluzie

Pump and dumps obișnuia să fie mult mai răspândită în anii 1990, în perioada de glorie a escrocheriilor de tip boiler room.

Cu toate acestea, ele sunt încă în viață și bine. Și, de obicei, se sprijină în jurul celei mai recente industrii la modă.

Feriți-vă de orice noi acțiuni OTC care pretind că au o afacere în creștere în noua industrie favorită a pieței bursiere.

Ce este Quadruple Witching?

Quadruple witching este un eveniment de piață în care mai multe contracte derivate expiră în aceeași zi.

Expirarea simultană a tuturor acestor produse de acoperire creează un flux de ordine și repoziționare uriaș, ceea ce duce la o volatilitate semnificativă și la fluctuații ale pieței.

Se numește quadruple witching pentru că aceste patru tipuri de contracte expiră în aceeași zi:

– Contracte futures pe acțiuni

– Opțiuni pe acțiuni individuale

– Contracte de opțiuni pe contracte futures pe acțiuni

– Opțiuni pe indici de acțiuni

Contractele futures pe acțiuni individuale pot expira, de asemenea, în această zi, dar acestea sunt în mare măsură irelevante pentru piața generală, deoarece sunt tranzacționate în cantități reduse.

Investitorii sunt forțați să își rostogolească acoperirile, stocurile formatorilor de piață se vor schimba dramatic, traderii pe termen scurt își închid pozițiile pentru a evita cesionarea, iar arbitrii profită de haosul creat, pariind pe convergență.

Notă: “roll sau rollover” înseamnă închiderea opțiunilor cu scadență scurtă sau a poziției pe instrumente derivate și înlocuirea acesteia cu un contract cu o dată de expirare ulterioară.

Datele evenimentelorde tip Quadruple Witching sunt atunci când cele patru instrumente derivate de mai sus expiră în aceeași zi:

– A treia vineri din martie

– A treia vineri din iunie

– a treia vineri din septembrie

– a treia vineri din decembrie

Ce se întâmplă în timpul Quadruple Witching ?

Deoarece multe poziții mari de opțiuni fie expiră, fie sunt închise, rulate sau exercitate, acest lucru poate duce la o volatilitate anormală a pieței și, în general, la o acțiune imprevizibilă a prețurilor.

Din punct de vedere istoric, volumul și volatilitatea s-au intensificat în ultima oră a sesiunii de la New York, deseori denumită ora ” Quadruple Witching”, o referire la ideea din folclor că există o anumită perioadă a nopții în care apar vrăjitoarele și magia neagră este cea mai eficientă.

În mod obișnuit, veți vedea volatilitatea implicită a instrumentelor derivate individuale, precum și VIX-ul crește în momentul sau în anticiparea zilei de vineri, “quad witching Friday”.

Când va avea loc următorul eveniment Quad Witching?

Quad witching are loc o dată pe trimestru. Adică, în a treia vineri din martie, iunie, septembrie și decembrie. Următorul eveniment quad witching este vineri, 18 iunie 2021.

Activitate în jurul expirării opțiunilor

Haideți să ne punem în locul unui trader care este forțat să ia o decizie într-o zi de quad witching.

Dețineți 1.000 de acțiuni ale unei acțiuni relativ nelichide XYZ long și ați scris 10 opțiuni de cumpărare împotriva poziției, creând un buy-write (care este identic în P&L cu un short put). Opțiunile de cumpărare expiră pe 18 iunie, următorul eveniment de vrăjitorie cvadruplă.

Se apropie 18 iunie, iar call-urile dvs. vor expira fără valoare. Ați intenționat să le transferați la următoarea scadență cu câteva săptămâni în urmă, dar ați uitat. Așa că acum este ziua scadenței și nu știți ce să faceți.

Decideți că doriți să transferați call-urile la următoarea scadență trimestrială, așa că vă răscumpărați call-urile și subscrieti alte 10 în următoarea scadență.

Pare simplu, dar activitatea ta este doar un microcosmos al tuturor tranzacțiilor potențiale care se desfășoară în acea zi.

Dumneavoastră și mulți alții vă aflați în aceeași poziție, închizând, rulând, exercitând sau lăsând să expire instrumentele financiare derivate în ziua respectivă. Nu numai că acesta este un nivel neobișnuit de ridicat de volum pentru piețele de instrumente financiare derivate, dar și market makerii joacă un rol important.

Vă amintiți că am menționat că XYZ este ilichid? Ei bine, există șanse ca de cealaltă parte a tranzacției dvs. să se afle un market maker.

Iar acel market maker tranzacționează cantitativ, în conformitate cu modelul lor de stabilire a prețurilor opțiunilor. Așa că nu sunt interesați să își asume riscul direcțional.

Prin urmare, trebuie să acopere poziția prin cumpărarea unei cantități proporționale de acțiuni. Dacă delta la call-urile dvs. este de 0,10, trebuie să cumpere 10 acțiuni pentru fiecare call pentru a acoperi poziția.

Acest tip de acoperire a market makerului se întâmplă în fiecare zi și, de obicei, nu reprezintă o problemă.

Dar atunci când această acoperire devine o parte mult mai mare decât de obicei din volumul zilnic, putem vedea o acțiune destul de ciudată a prețurilor, ceea ce îi determină pe traderi să dea acestei zile numele sinistru de “quadruple witching”.

Să luăm în considerare o tranzacție mai implicată.

Dețineți un coș de acțiuni lungi împotriva unei poziții scurte în contracte futures pe indici. Poate că datele dvs. arată că acest coș de componente ale indicelui va depăși ușor performanța indicelui ca întreg până la expirare.

Prin închiderea acestei poziții, exercitați simultan o presiune de vânzare asupra coșului dumneavoastră de acțiuni, în timp ce exercitați o presiune de cumpărare asupra contractului futures.

Dacă o mulțime de traderi ar avea o poziție similară, presiunea de cumpărare asupra contractului futures ar putea duce la tranzacționarea acestuia la o primă față de “valoarea justă”, care este în esență reportul poziției futures: valoarea acțiunilor plus/minus dividendele și costul de finanțare al deținerii poziției futures.

Concluzie

Dacă sunteți un arbitragist sau un trader de instrumente derivate, nu există nicio îndoială că zilele de Quadruple Witching și vinerea de expirare, în general, creează oportunități de tranzacționare excelente.

Cu toate acestea, dacă sunteți un trader direcțional obișnuit, va trebui să faceți cercetări mai aprofundate pentru a găsi modele specifice, deoarece nimic nu iese în evidență în datele generale pe care le-am analizat în acest post.

Nu este nimic greșit dacă păstrați lucrurile simple și (a) respectați planul dvs. obișnuit de tranzacționare sau (b) stați pe loc în cele patru zile pe an în care are loc Quadruple Witching.

Cu toții avem un timp limitat pentru a ne dedica cercetării și, de multe ori, este mai bine să lucrați la strategiile dvs. de tranzacționare de bază decât să alergați după potențiale margini în afara competenței dvs. de bază.

VOLUMUL RELATIV

Există sute de indicatori din care traderii pot alege, dar, în majoritatea cazurilor, aceștia nu se vor aplica traderilor de o zi.

Cu toate acestea, indicatorul volumului relativ este unul dintre indicatorii pe care toți traderiiactivi ar trebui să îi cunoască și să îi înțeleagă.

Ce este volumul relativ?

Volumul relativ (deseori numit RVOL) este un indicator care le spune traderilor cum este volumul de tranzacționare actual în comparație cu volumul de tranzacționare trecut într-o anumită perioadă.

Este un fel de radar pentru cât de “în joc” este o acțiune.

Cu cât volumul relativ este mai mare, cu atât mai mult este în joc, deoarece mai mulți traderi îl urmăresc și îl tranzacționează.

În calitate de traderi, acest lucru este ceea ce ne dorim.

Acțiunile care au un volum mare au mai multă lichiditate și tind să se tranzacționeze mai bine decât acțiunile cu un volum relativ scăzut.

RVOL este afișat ca un raport.

Deci, dacă afișează un volum relativ de 3,5, înseamnă că se tranzacționează la un volum de 3,5 ori mai mare decât volumul său normal pentru acea perioadă de timp.

În calitate de traderi de o zi, ne place să vedem RVOL la 2 sau mai mare, cu un catalizator pozitiv, cu un volum scăzut și, în mod ideal, cu un interes scurt mai mare.

Atunci când toate acestea se aliniază împreună, avem o rețetă pentru mișcări parabolice care pot face luni de tranzacționare și uneori chiar ani.

Aceasta este, de asemenea, o măsurătoare bună pentru a urmări potențialul de a ajunge la fund sau la vârf în cazul acțiunilor.

Pe măsură ce o acțiune devine supravândută sau supracumpărată, dorim să ne uităm la volum pentru a obține o creștere a volumului relativ, ceea ce ar indica faptul că cumpărătorii și vânzătorii se luptă pentru un nivel important de suport sau de rezistență și probabil se va inversa.

RVOL este adesea trecut cu vederea, în special de către noii traderi, dar este important să înțelegeți această măsură și să o adăugați în pregătirea dumneavoastră de dimineață.

Să știi ce urmăresc și ce tranzacționează alți traderi este esențial pentru a înțelege ce acțiuni sunt în joc și care sunt cele care vor face probabil mișcări mari.

Un bun exemplu este reprezentat de graficul de 15 minute de mai sus al GLBS. Acestea au fost în joc în ultimele două zile, după cum puteți vedea prin volumul crescut în comparație cu zilele anterioare.

Este ceea ce ne place să vedem la o acțiune pentru a confirma că o mulțime de traderi o urmăresc și că este “în joc”. Tranzacționarea acțiunilor în afara jocului înseamnă că vor fi mai puțini traderi care le urmăresc și va avea ca rezultat, probabil, false scăpări sau o acțiune de preț agitată cu mișcări mai puțin previzibile.

De asemenea, cu un volum relativ mai mare, veți avea mai multă lichiditate în acțiuni, ceea ce va strânge spread-urile și vă va permite să tranzacționați cu mai multe dimensiuni fără o tonă de derapaje.

Strategia de tranzacționare a volumului relativ

Volumul relativ este un indicator foarte bun de urmărit, dar, ca majoritatea indicatorilor, funcționează cel mai bine împreună cu alți indicatori și pe diferite intervale de timp.

De exemplu, îmi place să văd cum este RVOL în comparație cu zilele de tranzacționare anterioare, dar îmi place, de asemenea, să îl verific față de drive-urile de deschidere și drive-urile din a doua etapă pentru a compara puterea.

În graficul de 1 minut al NVDA veți vedea că a avut o unitate de deschidere foarte puternică. După o astfel de mișcare puternică, îmi place să văd că se retrage la suport sau la VWAP pe un volum mai mic înainte de a face o nouă creștere.

În acest caz, a revenit la suportul de la 97,75 dolari, unde s-a consolidat într-un model de pană strânsă înainte de a ieși în sus. Cheia acestei strategii se află în momentul în care se produce ruptura marcată de săgeata verde.

Aici ar trebui să căutați să vă poziționați pe termen lung, dar numai dacă volumul confirmă mișcarea. Puteți vedea în partea de jos a graficului că volumul a crescut brusc atunci când a ieșit din model și s-a menținut deasupra liniei de rezistență.

Acesta este un indiciu excelent că cumpărătorii doresc să ducă prețurile mai sus, cu o intrare cu un risc/recompensă excelent.

RISC / RECOMPENSA  

Un profil de risc/recompensă este raportul dintre risc și recompensă în orice tranzacție dată, determinat de prețul de închidere țintă și de ordinul stop-loss stabilit.

Exemplu de profil risc/recompensă

Să presupunem că un trader de o zi cumpără 1 acțiune a companiei A la 20 de dolari.

Traderul de zi se așteaptă ca prețul acțiunilor să crească la 30 de dolari pe acțiune și stabilește un ordin de vânzare la limită la 30 de dolari. Apoi, traderul de o zi stabilește un ordin de vânzare stop-loss la 15 $ în cazul în care prețul acțiunilor scade neașteptat.

La această tranzacție, traderul de o zi riscă o pierdere de 5 $ pentru un câștig potențial de 10 $. Acest lucru ar conduce la un profil de risc și recompensă de 1:2 pentru această tranzacție, deoarece raportul 5:10 poate fi redus la 1:2.

Profilul de risc/recompensă și tranzacționarea

Majoritatea traderilor de zi au un profil standard de risc/recompensă pentru tranzacțiile lor, pe care îl folosesc fie ca un raport fix pentru a stabili ordinele de stop-loss, fie ca o regulă generală aproximativă atunci când proiectează o tranzacție.

Ideea din spatele utilizării unei strategii de risc/recompensă pentru a ghida dezvoltarea tranzacțiilor este că oferă un sistem puternic și consecvent pentru stabilirea unor ordine stop-loss’urilor adecvate. Traderii de zi ar trebuie să riște doar atât de multe pierderi potențiale în raport cu câștigurile potențiale dintr-o tranzacție, iar acest raport ar trebui să fie consecvent în majoritatea situațiilor de tranzacționare.

Acest lucru înseamnă că profilul de risc/recompensă acționează, de asemenea, ca un mijloc de evaluare a tranzacțiilor. Imaginați-vă că un trader de o zi vede că trebuie să stabilească un anumit nivel de stop-loss pentru o anumită tranzacție, dar este îngrijorat că prețul ar putea declanșa cu ușurință acel stop-loss înainte de a crește vreodată pentru a atinge ținta sa de preț.

Această teamă că nivelul de stop-loss impus va fi declanșat este un semnal puternic că aceasta este o tranzacție slabă care nu ar trebui executată deloc în starea sa actuală.

Diferiți traderi de o zi vor folosi diferite profiluri de risc/recompensă în funcție de strategiile lor de tranzacționare, dar cele mai multe profiluri de risc/recompensă vor fi cuprinse între 1:2 și 1:5. Tot ceea ce este sub acest interval este considerat extrem de riscant, iar tot ceea ce este peste este considerat foarte conservator.

Faptul că traderul de zi își folosește profilul de risc/recompensă ca o regulă fixă sau ca o linie directoare aproximativă depinde, de asemenea, de fiecare trader de zi în parte.

În general, se consideră că este o idee bună pentru noii traderi de zi să folosească un profil fix de risc/recompensă pentru a oferi o structură suplimentară tranzacțiilor lor, în timp ce traderiide o zi mai experimentați se simt adesea confortabil folosind profilul lor de risc/recompensă ca o simplă linie directoare pentru structura de bază a tranzacțiilor lor.

Concluzii

Chiar și traderii de zi care nu au auzit niciodată de termenul exact de “profil de risc/recompensă” vor descoperi că au folosit un exemplu aproximativ al conceptului pentru a ghida structurarea tranzacțiilor lor.

Este logic că un trader de zi individual și strategiile sale de tranzacționare de zi vor demonstra consecvență în modul în care sunt structurate tranzacțiile lor, pe baza toleranței personale la risc și a detaliilor exacte ale modului în care își dezvoltă tranzacțiile.

Deși se recomandă cu tărie ca noii traderi de zi să utilizeze un profil fix de risc/recompensă atunci când încep să tranzacționeze, traderiide zi mai experimentați constată că profilul lor de risc/recompensă devine mai mult o linie directoare aproximativă în timp.

SCALARE IN / OUT

Scalarea in/out se referă la procesul de intrare (scaling in) sau de ieșire (scaling out) dintr-o poziție de tranzacționare din ce în ce mai favorabilă.

Exemplu de intrare/ieșire

Să presupunem că un trader de zi dorește să cumpere 100 de acțiuni ale companiei A. El se așteaptă ca acțiunile să scadă în jur de 5 USD pe acțiune pe parcursul zilei de tranzacționare, dar nu este complet încrezător că vor scădea atât de mult.

Prin urmare, în loc să aștepte ca acțiunile să scadă la 5 dolari pentru a cumpăra toate cele 100 de acțiuni, el decide să își extindă poziția prin cumpărarea a 20 de acțiuni de fiecare dată când prețul acțiunilor scade cu 1 dolar.

În momentul în care prețul acțiunilor scade cu 5 dolari, traderul de zi va fi cumpărat toate cele 100 de acțiuni pe care intenționa să le cumpere de la început, deși va fi plătit un preț mai mare pentru întreaga poziție.

Cu toate acestea, dacă prețul acțiunilor nu scade niciodată cu 5 dolari, cel puțin va fi cumpărat o anumită cantitate de acțiuni la un preț avantajos.

Să presupunem acum că traderul de zi dorește să iasă din această poziție și se așteaptă ca acțiunile să crească cu 10 dolari până la sfârșitul zilei de tranzacționare, deși, din nou, nu este pe deplin încrezător că acțiunile vor atinge acest obiectiv de creștere de 10 dolari.

Prin urmare, traderul de zi decide să iasă din poziție treptat, vânzând 50 de acțiuni după o creștere de 5 dolari a prețului și celelalte 50 de acțiuni atunci când prețul crește cu 10 dolari în ziua respectivă.

În acest fel, dacă acțiunile nu ating niciodată creșterea totală de 10 dolari, traderul de zi va fi vândut 50 de acțiuni la o creștere de 5 dolari pe acțiune.

Scalarea out este o tehnică utilizată pentru a reduce riscul în tranzacționare.

Scalarea In/Out și tranzacționarea

Traderii de zi folosesc scalarea in/out atunci când nu sunt complet încrezători în previziunile lor de preț. Tehnica scalarii in/out le permite să capteze condițiile favorabile de tranzacționare fără a încerca să cronometreze vârful absolut al profitabilității tranzacției lor.

În esență, aceștia sacrifică profituri potențial superioare, dar riscante, în viitor, pentru profituri mai puțin favorabile, dar fără riscuri, în prezent.

Deși scalarea in/out este o tehnică excelentă în acele scenarii în care un trader de o zi deschide sau închide o poziție de care nu este sigur în condiții favorabile, ar trebui să se ferească să folosească această tehnică prea des.

Scalarea in/out se poate transforma adesea într-o simplă tranzacționare fara sens, în care traderii de o zi fie își asumă riscuri pe care nu ar trebui să le asume și încearcă să atenueze acest risc folosind scalarea in/out, fie nu își analizează pe deplin tranzacțiile în prealabil și folosesc scalarea in/out ca un înlocuitor pentru o execuție solidă a tranzacțiilor.

Scalarea in/out poate fi, de asemenea, utilizata de către traderii de zi atunci când sunt îngrijorați că ordinele lor ar putea mișca piața în mod nefavorabil dacă intră sau ies dintr-o poziție deodată.

În general, traderii de zi nu trebuie să se îngrijoreze cu privire la mișcarea pieței, dar în unele cazuri de lichiditate scăzută sau de capitalizare mică a pieței, scalarea în/din afară poate fi o măsură de precauție prudentă.

Concluzii

Scalarea in/out este încă un instrument excelent pentru setul de instrumente al traderului de  zi, care le permite să execute o tranzacție nuanțată în anumite scenarii de tranzacționare anormale. Cu toate acestea, traderii de zi ar trebui să fie atenți să nu folosească scalarea in/out ca o acoperire pentru o tranzacționarile incite sau incomplete

SSR – RESTRICTIA DE SHORTARE  

Restricția de vânzare în lipsă, cunoscută și sub numele de SSR. Restricția de shortare ( vânzare în lipsă) este o regulă care a apărut în 2010 și este, de asemenea, denumită regula de creștere alternativă, ceea ce înseamnă că puteți vinde în lipsă o acțiune doar în creștere.

Acesta este un lucru neobișnuit atunci când te gândești la el. Restricționează capacitatea de a vinde în lipsă o acțiune în timp ce aceasta scade. Veți observa că nu există o astfel de restricție de cumpărare îndelungată, care să vă interzică să cumpărați o acțiune în timp ce aceasta crește.

Așadar, această regulă apărută în 2010 a fost concepută pentru a preveni volatilitatea descendentă. A fost concepută pentru a preveni prăbușirile bruște și căderile mari pe piață, făcând ca, în cazul în care o acțiune a scăzut cu mai mult de 10% față de închiderea din ziua precedentă, să fie interzisă.

Iar acest lucru se poate întâmpla în orice moment al zilei, dacă scade cu mai mult de 10% față de închiderea din ziua precedentă, atunci în acel moment se activează restricția de vânzare în lipsă și, dacă doriți să vindeți în lipsă acțiunea, puteți să o vindeți în lipsă doar atunci când aceasta crește.

Așadar, nu puteți folosi practic un ordin de piață, ci puteți intra cu un ordin la limită în cazul unei creșteri.

Astfel, acest lucru are efectul de a face foarte dificilă vânzarea în lipsă a unei acțiuni care are restricții de vânzare în lipsă și, deoarece este dificil de vândut în lipsă, vom vedea uneori acțiuni care au fost foarte, foarte puternice în ultimele câteva zile.

Exemplu de restricție de vânzare în lipsă

Să presupunem că ieri o acțiune a crescut de la 4 dolari până la 5 dolari, până la 6 dolari, iar a doua zi se deschide, să zicem, la 5,25 dolari. Deci, se deschide cu 10% mai puțin decât în ziua precedentă, apoi sună clopoțelul și scade la 4,85 dolari, scăzând cu încă 10%.

Restricția de vânzare în lipsă este activată, a scăzut cu peste 10% față de închiderea din ziua precedentă și apoi începe să urce din nou pe o mișcare de la roșu la verde.

Acum, pe măsură ce urcă, traderii care se gândesc: “Vreau să vând această acțiune dacă atinge 6 dolari, care este maximul zilei precedente”.

Ei bine, nu pot să o vândă decât în timp ce urcă.

Nu pot să o vândă în timp ce se întoarce, iar asta înseamnă uneori că va exista un dezechilibru între cumpărători și vânzători și că vor fi mai mulți cumpărători și mai puțini vânzători și vânzători în lipsă, deoarece nu este la fel de ușor să vinzi în lipsă acțiunea.

Așadar, restricția vânzării în lipsă poate merge uneori mână în mână cu mișcările parabolice și cu mișcările foarte rapide în sus, deoarece capacitatea de a vinde în lipsă este puțin mai dificilă.

Asta înseamnă că această acțiune a scăzut la un moment dat în timpul zilei cu 10% față de închiderea din ziua precedentă.

Astfel, puteți vedea că închiderea din ziua precedentă a fost de puțin sub 4 dolari, deci trebuia să scadă cu 10%.

Astăzi, a atins un maxim de aproximativ 4,95 dolari și apoi a scăzut până la un minim de aproximativ 4,50 dolari, deci a scăzut efectiv cu peste 10% față de închiderea din ziua precedentă, iar restricția de vânzare în lipsă ar fi fost activată pe măsură ce a urcat, ceea ce i-ar fi permis să ia un pic mai mult avânt în această mișcare ascendentă, deoarece traderii care ar fi vrut să o vândă în lipsă aici și aici puteau să o vândă doar la o creștere.

Asta înseamnă că, dacă aș fi vrut să o vând prin atingerea ofertei de aici, la 5,09 dolari, nu aș fi putut face asta. Aș putea plasa ordinul, dar aș putea fi executat doar dacă vin cumpărători la acel preț.

Așadar, restricțiile de vânzare în lipsă reprezintă o regulă foarte interesantă, menită să prevină prăbușirile bruște și volatilitatea în jos.

Din nou, nu veți vedea așa ceva pe long. Nu există nici o restricție de cumpărare pe termen lung, așa că este un fel de modalitate instituționalizată sau sistemică de a preveni volatilitatea în partea de jos și, de asemenea, de a încuraja tendințele de cumpărare pe piață.

BANDA DE ACTIUNI

“Bandă”, reprezintă o înregistrare a tuturor tranzacțiilor cu acțiuni pe parcursul zilei de tranzacționare și include, de obicei, mărimea tranzacției, prețul și ora tranzacției.

Banda și-a primit numele de la benzile mecanice de tip ticker folosite la sfârșitul anilor 1800 și începutul anilor 1900. Aceste mașini tipăreau prețurile acțiunilor pe benzi mici de hârtie, care arătau ca în imaginea de mai jos:

Traderii folosesc banda pentru a identifica schimbările de cerere și ofertă de pe piețe, dezvoltând o intuiție pentru modul în care banda se mișcă atunci când au loc schimbări.

O tranzacție executată pe bandă se numește “print”. Un print conține trei informații vitale:

– Ora de executare a tranzacției

– Prețul la care a fost executată tranzacția

– Cantitatea de acțiuni tranzacționate

În exemplul de mai jos, putem vedea că o tranzacție cu 108 acțiuni a avut loc la ora 13:27 p.m. la un preț de 213,21 dolari.

Prețurile de cumpărare și de vânzare

Prețurile de cumpărare și de vânzare sunt vitale pentru a analiza datele privind banda de actiuni. Oferta este cel mai bun preț pe care cumpărătorii sunt dispuși să îl plătească pentru acțiuni, iar oferta este cel mai bun preț pe care vânzătorii sunt dispuși să îl accepte pentru acțiuni.

În general, pe banda de actiuni, ordinele care au loc la cerere sunt colorate în roșu, cele care au loc la ofertă sunt colorate în verde, iar cele care se tranzacționează între cerere și ofertă sunt tipărite în alb.

Acest lucru se datorează faptului că atunci când cumpărătorii achizitioneaza la ofertă, acesta este un indicator de creștere. Cumpărătorul a fost nevoit să “plătească spread-ul” și să cumpere de la ofertă, deoarece nu exista lichiditate disponibilă la prețul de cumpărare. Atunci când acest lucru se întâmplă de mai multe ori deodată, este posibil să vedeți că începe să se instaleze un dezechilibru între cerere și ofertă.

De ce utilizează traderii banda de actiuni

Banda afișează mișcările marilor jucători de pe piață. Deoarece toate tranzacțiile trebuie să fie înregistrate pe bandă, aceștia nu au unde să se ascundă dacă fac un volum mare. Unii traderi folosesc aceste informații pentru a urmări marii jucători, în timp ce alții aleg să prezică momentul în care marii jucători au terminat de cumpărat sau de vândut și să tranzacționeze invers.

Unii traderi folosesc exclusiv banda în tranzacționare. Aceștia fac tranzacții pe termen relativ scurt și permit ca oferta și cererea, așa cum sunt afișate pe bandă, să le dicteze ieșirile și intrările.

Dar nu doar scalperii folosesc citirea benzii. Traderii swing, și chiar unii investitori pe termen lung, vor folosi banda pentru a găsi cele mai bune puncte de intrare și ieșire după ce au identificat o configurație de tranzacționare pe termen lung.

Viteza tranzacțiilor

Viteza este una dintre modalitățile prin care traderii folosesc banda pentru a prevedea direcția viitoare a pieței. Puteți identifica impulsul prin observarea unei accelerări a tipăriturilor într-o direcție.

De exemplu, urmăriți banda acțiunilor Apple. În prezent, se execută aproximativ un ordin pe secundă. Dacă, dintr-o dată, sunt executate mai multe ordine pe secundă pe ofertă, acest lucru poate indica o schimbare în dinamica pieței pe termen scurt.

Viteza tranzacțiilor singură nu vă va da suficientă convingere pentru a pune pe o tranzacție, dar atunci când este folosită împreună cu alți indicatori, poate servi drept confirmare.

Rata volumului

Cele mai multe ordine de pe piață sunt mici și lipsite de consecințe, tranzacționându-se 100-200 de acțiuni pe tranzacție. În ultimele câteva decenii, această tendință a persistat agresiv datorită creșterii rapide a tranzacționării algoritmice. Este important să nu ne lăsăm prea mult înfășurați în analiza acestor printuri. Toate combinate, ele contează, dar există atât de mult zgomot pe piața modernă încât este mai bine să vă concentrați asupra ordinelor mari, mai puțin frecvente, care mișcă cu adevărat piețele.

Când vedeți că vedeți un șir de ordine mici, între 100 și 2.000 de acțiuni, și brusc vedeți un ordin la nord de 50.000 de acțiuni, asta ar trebui să vă atragă atenția. Este posibil să fie de la o instituție mare. Trebuie să vă întrebați: au terminat de cumpărat sau de vândut? Vor apărea alte ordine uriașe pe piață? Dacă da, în ce direcție?

“Principiile de citire a benzilor vă duc direct în inima acestei arene speculative. Ele potrivesc mișcarea prețurilor cu comportamentul mulțimii sub forma unei rate de volum.”

Tendința tranzacțiilor

O tendință este pur și simplu un dezechilibru susținut între cerere și ofertă. Acestea se produc în toate intervalele de timp – de la minut la minut și de la deceniu la deceniu. Pe un interval de timp mai scurt, nu există un indicator mai bun al tendinței actuale a pieței decât banda.

Atunci când se face un volum semnificativ pe ofertă, piața vă spune că cumpărătorii devin agresivi și vor să cumpere acea piață mai mult decât vor vânzătorii să o vândă. Acest lucru se leagă de acordarea de atenție la ordinele mari de pe bandă. Dacă ordinele mari mișcă prețul mai sus sau mai jos consecutiv, acest lucru arată un dezechilibru între cerere și ofertă de care puteți profita.

Urmărind îndeaproape tendința acestor tranzacții, traderii pot fi capabili să identifice cererea care intră mai devreme decât cei care pot citi graficele.

Ofertele și ofertele deținute

O ofertă reținută este atunci când vânzătorii lovesc agresiv oferta pe un volum mare, dar prețul nu va trece sub un anumit nivel, și invers pentru o ofertă reținută. Acestea sunt, în esență, niveluri de susținere și rezistență pe termen scurt care pot fi tranzacționate.

Locul de execuție

Atunci când piața tipărește în mod constant pe o parte a transației – oferta sau oferta -, aceasta este un indiciu al unui dezechilibru pe termen scurt al ofertei sau al cererii.

Un șir de printuri verzi vă spune că taurii nu sunt dispuși să aștepte pentru a cumpăra acea piață și sunt dispuși să plătească spread-ul.

De multe ori, o tendință își va ridica capul prin printuri înainte de a o face în preț, aceasta este construirea impulsului.

Sfaturi pentru utilizarea bandei

Filtru de mărime

Majoritatea platformelor moderne care oferă banda de citit vă permit să schimbați setările în cadrul acestuia. Una dintre cele mai importante setări este un filtru de mărime. În caz contrar, banda se va mișca mult prea repede și va fi aglomerata de comenzi mici.

Unul dintre cei mai buni cititori de bandă din toate timpurile este de acord că banda se mișcă prea repede în zilele noastre. Miliardarul trader Steven Cohen, care a început ca cititor de bandă a declarat că

“În acele zile, banda era atât de lentă încât puteai să o urmărești. Puteai vedea volumul care intra pe o acțiune și aveai senzația că aceasta va crește. Nu poți face asta în zilele noastre; banda este mult prea rapidă. Dar tot ceea ce fac astăzi își are rădăcinile în acele prime experiențe de citire a benzii.”

Cohen i-a spus acest lucru lui Jack Schwager în 2001, în timpul interviului Stock Market Wizards. Odată cu ascensiunea HFT și miniaturizarea în continuare a dimensiunii tranzacțiilor, vă puteți imagina că acum este chiar mai rău.

Utilizați banda în conjuncție cu alte instrumente

Având în vedere cantitatea de zgomot prezentă pe piețele moderne, în special pe intervalele de timp mai scurte, citirea benzii s-a schimbat. Traderii care au petrecut ani de zile citind doar banda au fost forțați să se adapteze și să adopte o abordare hibridă care include grafice și citirea benzii.

Mulți traderi moderni folosesc citirea graficelor pentru a identifica configurațiile, iar citirea benzii pentru confirmare și intrări/ieșiri.

Concluzie

Este clar că citirea benzii ca disciplină a fost perturbată de apariția tranzacționării electronice și de următoarele evoluții pe care aceasta le-a generat. Mulți dintre cei care își câștigau existența din citirea benzilor au fost alungați din activitatea de tranzacționare după criza financiară globală, invocând schimbări structurale ale pieței.

În timp ce citirea benzilor poate că nu mai este capabilă să genereze alfa așa cum o făcea odată, mai mulți traderi de succes se bazează încă pe această practică pentru a-și confirma deciziile de tranzacționare.

În loc de a fi un mijloc de a conduce o strategie de tranzacționare de sine stătătoare, aceasta a trecut în plan secundar și a devenit în schimb un indicator secundar care trebuie folosit pentru confirmare.