În lumea financiară, opțiunile sunt instrumente derivate care pot părea complexe la început, dar care oferă o flexibilitate uriașă traderilor experimentați. Spre deosebire de acțiuni, care oferă expunere directă la prețul unei companii, opțiunile permit poziționarea strategică în funcție de așteptările privind direcția, volatilitatea și timpul. De aceea, traderii avansați le folosesc nu doar pentru profit, ci și pentru protecție și optimizarea riscului.

Ce sunt opțiunile?

O opțiune este un contract care oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde un activ (ex: o acțiune) la un preț prestabilit (strike price), până la o anumită dată (data de expirare).

Există două tipuri principale:

• Call Option: Dreptul de a cumpăra acțiunea la un preț fix
• Put Option: Dreptul de a vinde acțiunea la un preț fix

Cumpărătorul plătește o primă pentru acest drept, iar vânzătorul (scriitorul opțiunii) încasează această primă și își asumă obligația corespunzătoare.

Exemplu simplu:
Dacă acțiunea Apple e la 180$, iar tu cumperi o opțiune call cu strike la 190$, expirație în 30 de zile, plătind o primă de 3$, vei avea dreptul să cumperi Apple la 190$, indiferent dacă prețul ajunge la 200$. Dacă nu ajunge, pierzi doar prima.

De ce traderii avansați preferă opțiunile în locul acțiunilor?

1. Levier controlat
   Opțiunile oferă o expunere mai mare cu un capital mai mic. În loc să cumperi 100 de acțiuni cu 10.000$, poți controla aceeași expunere cu o opțiune de 500–1000$. Asta permite randamente semnificative dacă piața se mișcă în direcția ta — dar și pierderi rapide dacă nu.
2. Strategii multiple, nu doar direcționale
   Cu acțiuni poți profita doar dacă prețul urcă (long) sau scade (short). Cu opțiuni, poți construi strategii complexe în funcție de:

• Volatilitate (ex: straddle, strangle)
• Timp (ex: calendar spread, butterfly)
• Piață laterală (ex: iron condor)
  Traderii avansați pot profita chiar și când prețul nu se mișcă deloc, dacă volatilitatea scade sau timpul lucrează în favoarea lor.

3. Gestionarea riscului și hedging
   Opțiunile sunt excelente pentru protecția portofoliului. Dacă deții acțiuni, poți cumpăra un put ca asigurare împotriva scăderilor.
   De asemenea, poți vinde covered calls pentru a genera venit pasiv din acțiunile deținute, fără să le vinzi imediat.
4. Controlul asupra timpului și prețului
   Opțiunile oferă o dimensiune temporală suplimentară. Nu ești doar preocupat dacă o acțiune urcă, ci și cât de repede urcă și cu cât. Asta permite poziționări mai precise în jurul evenimentelor (earnings, anunțuri macro, lansări de produs etc.).
5. Psihologie și disciplină
   Traderii profesioniști apreciază structura impusă de opțiuni. Faptul că expiră și că au un preț fix forțează gândirea în scenarii, riscuri și probabilități. Spre deosebire de acțiuni, unde poți ține o poziție pe termen nedefinit, opțiunile te obligă la decizie și gestionare activă.

Care sunt riscurile reale și de ce nu sunt pentru începători?

• Expirarea fără valoare: Dacă opțiunea nu atinge prețul dorit în termenul stabilit, pierzi prima investită.
• Sensibilitate la volatilitate și timp: Prețul unei opțiuni poate scădea chiar dacă acțiunea merge în direcția corectă, dacă nu se mișcă suficient de repede sau dacă scade volatilitatea.
• Riscuri nelimitate pentru vânzători: Cei care vând opțiuni naked (fără acoperire) pot pierde sume mari în caz de mișcări agresive ale pieței.

De aceea, în mâna unui trader pregătit, opțiunile sunt instrumente de precizie. În mâna unui începător, pot deveni surse de pierdere rapidă.

Cum încep traderii avansați să folosească opțiunile?

• Încep cu strategii simple: buying calls/puts și covered calls
• Învață să citească „Greeks” (Delta, Gamma, Theta, Vega) pentru a înțelege sensibilitățile
• Tranzacționează opțiuni doar pe acțiuni sau indici lichizi, cu spread-uri mici
• Folosesc opțiunile ca complement, nu înlocuitor, al portofoliului de acțiuni

Traderii avansați nu folosesc opțiunile pentru că sunt speculative, ci pentru că oferă versatilitate, control al riscului și oportunități de optimizare a randamentului.
Dacă acțiunile sunt un instrument de bază pentru investitori, opțiunile sunt instrumente de finețe folosite pentru a profita de nuanțele pieței, nu doar de direcția brută a acesteia.